4月16日，中银证券全球首席经济学家管涛在2022清华五道口全球金融论坛上指出，美联储方针紧缩是影响我国跨境财物活动、人民币汇率走势很重要的外部要素，影响主要在四个场景：

一、美联储温文有序紧缩，我国外资流入减缓，人民币增值减缓。

二、商场遍及预期美联储会更急进加息，乃至一起发动缩表，不免会引起美国经济金融商场动乱，或许会形成商场危险偏好下降，驱动我国呈现阶段性本钱外流，人民币汇率或许有涨有跌，呈现双向动摇。由于跟2015年“811汇改”比较，双向动摇适应性大大加强，一起民间钱银错配显着改进，所以不至于会呈现价值降低惊惧。

三、假如美联储钱银紧缩力度超预期，或许会刺破财物泡沫，引发经济衰退。从商场上看，不光最近一段时间中美利差倒挂，乃至美国也呈现了长短端利率倒挂。可是与2018年比较，与2015年“811汇改”比较，我国今日愈加融入全球化，一旦呈现全球金融动乱，经济衰退，我国或许难以独善其身，不扫除人民币汇率从头承压或许。

四、美联储钱银方针重回宽松。假如我国可以持续坚持经济复苏全球领先地位，我国或许重现2009-2013年景象，即本钱流入，我国成为世界本钱避风港，人民币汇率会愈加强势。但条件是能不能用好正常的钱银方针空间，坚持经济康复全球领先地位。

中银证券全球首席经济学家管涛

管涛表明，现在现已较为平稳地度过了美联储紧缩的第一个阶段，可是依然要高度重视和警觉，由于局势的发展变化不是线性的，或许是非线性的。