5月25日，北交所转板榜首股观典防务上市生意，大幅低开后横盘震动，到午盘收跌17.73%，最新市值为43亿元。

观典防务由北交所直接转板至科创板，不发行新股，老股东阵列直接平移，中小股东均不限售，也无个人所得税，以在北交所停牌时的价格作为科创板的开盘参阅价。

其A股股本为2.38亿股，其间1.12亿股于5月25日起在科创板上市生意。上市后的生意事项适用上交所关于科创板上市公司的有关规定，上市后前五个生意日不设涨跌幅限制。

作为由北交所转板至科创板的榜首只股票，商场重视度很高，但为何还会大幅低开？主要原因或许有以下几点：

1、在北交所停牌前，观典防务股价现已大涨，于半年内涨近一倍、一年内累计涨超3倍，转板后投资者抛压志愿较强。

2、成绩方面，观典防务本年一季度成绩增速显着放缓，经营收入、净利润别离增速仅为13%、6.7%，而在此之前三年，其营收净利均双双完成两位数增加。

3、观典防务主经营务为无人机飞翔服务与数据处理、无人机体系及智能防务配备的研产销，现在市盈率为58倍、市净率4.6倍。在科创板无完成盈余的同行公司估值可供参阅，转板上市也不跟其他新股相同有券商定价，因而市值无法衡量。

4、受商场心情影响，观典防务于上一年10月底停牌，停牌期间商场全体体现疲软。期间沪深300累计跌幅挨近20%，再加上昨日商场深度回调，导致复牌后大幅低开。

5、作为转板榜首股，前面没有相关股票走势可供参阅。因而观典防务转板上市后，投资者心情存在较大不合。

不过，北交所与科创板两个商场之间除股票估值溢价状况不同外，活泼度也存在较大差异。从生意额来看，观典防务作为北交所转板榜首股的演示效应现已取得开始成功。

5月25日上午，观典防务半响的成交额已达2.79亿元，换手率13.69%。而其在北交所停牌前，尽管股价大涨，但上一年的日均生意额也仅1600万元左右。

股票价格全体上由其自身价值、商场活动溢价、商场心情溢价决议。在活动性缺乏的状况下，北交所的观典防务市值参阅含义不大，持有量较大的股东或许还存在无法卖出、每次生意都会引起价格剧烈动摇的危险。

而转板科创板后，观典防务被置于活动性更强的商场下接受查验，其估值才愈加挨近商场价格。

别的，观典防务在科创板充沛生意后的价格，反过来也会为北交所准转板股票的商场定价供给参阅。

能够确认的是，未来从北交所转板上市的企业会越来越多。成功转板股票的活泼度越强，就越会进步北交所准转板股票的活泼性，然后提高整个北交所股票的重视度和活泼度。终究，会使北交所准转板股票的估值愈加具有参阅价值。