拥抱我国最优异的上市公司
当时全球经济现已重启，或许因为新冠疫情的重复，经济缓慢复苏过程中也会伴有曲折。新冠疫情并未像咱们预期的那么快完毕，中长时刻化将是咱们未来在出资过程中要考虑的重要要素之一。
在全球流动性开释过程中，出资者对有安稳现金流、长时刻添加预期确认的上市公司的出资需求显得愈加激烈，优质财物估值扩张的或许性比其他财物高许多。即导致的结果是出资者对优质公司的估值容忍度会更高，出资者愈加重视优质公司添加的长时刻性和可继续性。
因而，在笔者看来，下半年要点出资时机是拥抱我国中心财物，拥抱我国最优异的上市公司，这也是未来的长时刻主题。从这个视点来看，优质公司的结构性行情或许比咱们幻想中更长。从资本商场来看，本年以来香港商场体现弱于A股，下半年或有较好的出资时机。
从肯定估值来看，现在香港上市公司的肯定估值处在较低方位，性价比较高。从企业盈余周期来看，80%的港股都是我国内地的上市公司，这些上市公司的盈余周期跟我国经济周期相吻合。跟着下半年我国经济稳步复苏，香港企业盈余也有或许稳步添加，未来将带动香港商场估值的稳步抬升。从资金面来看，3月份以来，南向资金不断添加装备港股，不仅如此，海外资金也在买入港股，港币汇率到达2016年的高位。
咱们从港股通资金流入结构来看，较多资金流入信息技术板块。一方面，受新冠疫情影响，线上化的继续使得我国互联优质龙头公司的估值呈现大幅提高。另一方面，不管从规划效应仍是本钱优势来看，我国互联具有较好的开展优势，我国互联职业的商业价值会继续提高。从更长周期的工业趋势来看，这一轮新经济的兴起与2016年的经济复苏有很大不同。2016年是经济复苏带来香港周期生长股估值修正的时机，而这一轮是我国工业晋级导致的新经济兴起，这轮工业晋级包含的时机更大。港股商场中以互联、生物药和新消费等公司为代表的生长股，迎来中长时刻出资时机。
资本商场的现实情况也印证了这一点，本年尽管恒生指数跌落，但许多港股创出前史新高，这便是香港商场的结构性时机。因为新冠疫情和流动性宽松，在全体指数没有显着时机的情况下，结构性时机的演绎显得愈加精彩。宏观经济复苏缓慢，但新经济下出现的优异的商业模式和优异公司，他们的生命力比许多传统公司更强，走得更远。在这个过程中，优异公司会显得更有时机。
线上化趋势或长时刻存在
叠加新冠疫情的影响要素，线上化开展或许会继续更长时刻，进入5G出资元年之后，未来万物互联，互联浸透率会进一步提高。就港股而言，中概股二次上市会给香港科技股带来新的出资时机，为资本商场供给更多优质的、生长性好的公司。如果说2016年是香港商场的小牛市，那么，本年很或许是香港新一轮牛市的起点，中心原因是我国的科技股牛市将跟着中概股二次回归而掀起一波新的浪潮。不管是估值仍是盈余添加确实认性，都凸显了好公司的价值。
从中长时刻赛道来看，互联、大消费、大科技、医药、高端制作这5个职业均有不错的时机。其间，互联化将是一个长时刻出资主题。线上化趋势或许会长时刻存在，这会导致人们生活方式的改变，包含线上购物、外卖等。除此之外，移动工作、在线工作也带来软件工业的出资时机，软件云化是长时刻趋势。由互联化进一步引申，对服务器、云、络的需求也会大幅提高，互联工业在软件、硬件方面都会有出资时机。