甬金转债此次发行规划 10亿元，债券评级AA- ，转股价值 100.64，转股溢价率 -0.64%，到期换回价 115元。

12月9日：短线大盘回调空间有限 国内钱银

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转债信息

1.信誉等级：AA-

2.申购代码：754995

3.配债代码：753995

4.转股价值：100.64元，溢价率-0.64%

5.发行规划：10亿，规划大

6.职业对标：本钢转债等

正股剖析

正股是甬金股份(603995)，2019年上交所上市，首要从事冷轧不锈钢板带的研制、出产和出售，归于不锈钢加工职业，产品首要有精细冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大种类，市占率分别在17%和11%左右，职业前三位，是国内最早进入冷轧不锈钢职业的民营企业之一。

就两大种类而言，精细冷轧不锈钢板带偏定制化，属高端产品，毛利较高，应用范畴倾向家用电器、环保设备、电子信息、汽车配件、化工等范畴等高端消费范畴 。宽幅冷轧不锈钢板带是公司的首要收入来历，营收占比90%以上。

简略科普一下。钢铁可分为一般钢和特殊钢，特殊钢又可进一步分为不锈钢、合金结构钢、碳素结构钢、合金工具钢等种类，冷轧不锈钢作为不锈钢中最被广泛运用的种类。

定论

甬金股份(603995)主营冷轧不锈钢板带的产研销，产品掩盖精细冷轧不锈钢板带(占6.43%)和宽幅冷轧不锈钢板带(占92.53%)两大范畴，尽管职业盈余空间相对有限，公司净利率维持在2至3%之间，但高周转下ROE并不低，一起公司背靠全球最大的青山集团，保证热轧质料供给，叠加资金流动性尚可，公司活跃扩产，调整结构，质地尚可，归于钢铁职业，周期最好的时分现已曩昔，现在体裁性感度一般，主张申购。