股息率（Dividend Yield Ratio）：是选择收益型股票的重要参阅规范，假如接连多年年度股息率超越1年期银行存款利率，则这支股票根本能够视为收益型股票，股息率越高越吸引人。 股息率也是选择其他类型股票的参阅规范之一。决议股息率凹凸的不仅是股利和股利发放率的凹凸，还要视股价来定。例如两支股票，A股价为10元，B股价为20元，两家公司相同发放每股0.5元股利，则A公司5%的股息率明显要比B公司2.5%诱人。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

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到4月27日，有15家上市银行发布了2010年年报，完成经营收入算计1.75万亿元，同比添加26.17%，归归于母公司的净赢利算计6750亿元，同比添加33.4%。借款总额为33.22万亿元，同比添加18.66%;存款总额为50.40万亿元，同比添加17.19%。

净利息收入持续添加

15家上市银行的净利息收入算计1.40万亿元，同比添加27.5%，添加最快的是光大银行，增速为55.5%。净息差进步是成绩超预期的关键要素。咱们以为，净息差进步首要与整个微观环境有关。通胀持续高位，货币方针紧缩，进步存款准备金、加息，信贷增量遭到严厉操控，而负利率影响下的借款需求高涨，这使得银行的借款议价才能大幅进步，借款利率的溢价起伏和份额都处在前史高位，银行的盈余才能得到了较大进步。

手续费净收入算计2969亿元，同比添加32.47%，其间民生银行增速最高，到达77.7%。虽然受银信协作事务的冲击，理财事务手续费收入添加放缓，可是银行卡、参谋咨询、保管、结算等中心事务收入大增带动全体的添加。

本钱充足率符合要求

已发布年报的上市银行不良率都呈现下降态势，不良借款余额呈现了分解，大部分上市银行持续削减，有单个银行呈现了两个季度的余额添加，未来面对较大的拨备压力。不良率全体下降了42个百分点，拨备覆盖率大幅添加，本钱操控杰出，全体下降了3个百分点。

从年报来看，本钱充足率最高的宁波银行为16.2%，最低的深开展为10.19%。五大行的本钱充足率平均值为12.30%，中心本钱充足率平均值为9.92,8家股份制银行的本钱充足率和中心本钱充足率的平均值分别为11.03%和8.08%，都现已到达银监会规则的最低本钱要求和附加本钱要求。银监会最新对本钱充足率的评论计划比巴塞尔协议III更为严厉，现在不确定的是体系性重要银行的区分和超量本钱的要求。

超预期成绩促估值修正

2011年以来，一季度银行上涨8.14%，超越大盘近4个百分点;4月份以来，银行上涨3.31%，大盘上涨0.97%，银行取得了相对和肯定收益，单个股票也有了20%以上的肯定收益，咱们以为，这归于年报、一季报超预期的估值修正行情。短期来看，二级商场不同板块成绩增速的反差会加重银行板块的估值修正。

方针面短期也进入真空期。2010年银行板块遭到了种种方针的限制。当地融资渠道的收紧、整理;巴塞尔协议III的高规范;拨贷比的规则;差额存款准备金的施行，这些都令出资者对银职业的未来成绩添加产生了置疑。进入2011年以来，各项方针都连续出台了详细的操作规范和时刻期限，这减缓了短期方针对银行成绩的限制，一起近期再密布出台方针的概率偏小，进入了方针真空期。现在还有一个对成绩影响较大的便是拨贷比的规则，现在银监会尚在评论中，开端估量是要求到达2.5%的水平，体系重要性银行到2012年末合格，非体系重要性银行到2016年末，现在大银行根本合格，中小银行距离较大。

展望未来，年内通胀的高点还未呈现，货币方针还将持续从紧，依然存在加息和调整存款准备金率的或许性。也便是说，现在保证银职业成绩添加的外部要素有望持续保持，银行的高议价才能得以持续，银行板块仍能取得相对收益。板块的下一个影响要素或许是半年报成绩超预期。

可是也需求重视一下危险，未来要亲近查询持续紧缩的方针是否会对实体经济产生超调。当通胀预期削弱时，企业削减库存;以及持续走高的资金本钱限制企业的出资需求，这都会影响到银行的成绩添加，以及添加出资者对银行财物质量的忧虑。

作为一个一般的股民，朱先生最近忽然开端重视起医药股。

“现在家里有6个白叟(咱们夫妻都是独生子女，妻子的外公外婆还健在)，我发现医疗保健支呈现已成为咱们家食物之外的第一大开销。”朱先生告知记者，正是出于一个一般顾客的切身体会，因而开端在股市上逐渐买入医药股，以对冲未来昂扬的潜在医疗开销。

他十分看好生物制药和心血管类为主导产品的上市药企。

随同我国跑步进入老龄化社会，与朱先生这样相似的家庭会越来越多。这一趋势将对我国社会、经济等各方面产生较大的影响。详细到医药职业而言，这将直接影响我国医药消费的飞速添加。医药职业表里共同判别：“老龄化社会的到来，将为医药商场带来黄金十年的严重时机。”

昨日出炉的最新数据显现，现在我国60岁及以上人口占比已达13.26%。据介绍，发达国家经历标明，老龄化人口的医药消费占全体医药消费的50%以上，且人的终身傍边，80%的药品消费是在最终20年产生的。

“晚年人口总量的敏捷胀大以及占总人口份额的敏捷进步，将成为推进医药商场扩容的重要要素，对整个职业的开展都将效果深远。”神州通董秘办相关人士对记者表明。

在沉着医药基金合伙人姜广策看来，未来医药职业十分值得看好，中心逻辑便是我国行将进入老龄化社会。现在我国60岁以上晚年人口占国际的份额超越1/5，居国际首位，而且还在以年均3.2%的速度递加，几近总人口添加速度的5倍。

“为晚年人供给医疗服务的相关上市公司，会成为咱们研讨的要点;而晚年患者常见的一些严重疾病，比方心脑血管等疾病，与之相关上市公司的成绩也会在这种人口结构的改变趋势下，持续有不错的体现。”姜广策说。

民族证券医药职业研讨人士指出，抗肿瘤药物、心脑血管药物以及减肥药是晚年人最为需求的三类药品。

“正因为我国正在步入老龄化社会，咱们公司加大了抗肿瘤药物的研制。”上海一家出产化学原料药公司的一位出售总监向本报记者泄漏。支撑该公司从化学原料药向抗肿瘤药物转型的理由很简单：“晚年人詈患肿瘤的时机比较高，商场需求很大，现在全球的抗肿瘤药物商场的规划在500亿美元左右，而在我国也存在500亿元以上的巨大商场。”

一起，他也提示，抗肿瘤商场现已开端充溢剧烈竞赛，国内现已有恒瑞医药、奇鲁药业等许多家公司参加。

记者查询发现，券商组织人士也适当看好晚年纪化对医药股带来的出资时机。“2011年开端，美国的‘婴儿潮’一代将逐渐退休，我国建国后出世的一代，也将面对老龄化，便是国际首要国家都将进入人口老龄化时期，这将直接影响医药消费的快速添加，然后带动医药企业赢利增速的进步，带动医药股全体市盈率的进步，关于股市出资者，老龄化带来的是长达10年以上的医药股出资时机。”

昨日大盘股巨大集团首日上市，跌23.16%，创出2年来新股首日破发最大纪录。商场人士指出，受破发潮影响，上打新资金已由2009年的1万亿元下降至现在2000亿元左右。

巨大集团发行价45.00元，发行市盈率为36.94倍。昨日商场调整态势加重，巨大集团开盘股价即“打了八折”，报36.00元，时间短反抽后仍难脱节下行命运。至收盘，巨大集团报34.58元，跌幅高达23.16%，创出自2009年以来新股上市首日破发起伏最大纪录。这也意味着，22个下获配目标一日之间算计浮亏到达2.92亿元。

同日上市的别的3家中小板公司中，雷柏科技、灵通动力相同呈现大幅破发。到收盘，雷柏科技跌15.55%，灵通动力跌9.21%。仅闽发铝业首日逆市走高，收盘涨21.21%。

今年以来新股破发现象加重。计算显现，到28日，2011年已有114只新股上市，其间首日破发的新股数量到达44只，占比近四成。而2010年上市的349只股票中，首日破发仅26只，占比不到一成。此外，新股破发起伏也不断扩大，除巨大集团外，天瑞仪器 、雷柏科技、风仪股份 、迪威视讯 、亚太科技 、东方国信 、新都化工 、万达信息 、天泽信息 、宁基股份首日跌幅都超越10%。

详细来看，今年来首日破发密布的时刻段首要会集在大盘全体跌落的1月和4月。其间，4月以来上市的24只新股中，有16只首日破发。

值得一提的是，虽然破发现象频频呈现，但也有部分新股呈现分解走势，首日取得不小涨幅。这类股票因何取得资金追逐呢?

“近期单批新股中体现较好的种类一般具有”肯定价格低“的特征。”申银万国分析师林瑾指出，现在商场对肯定价格敏感度很高，相对来说在同一批新股中发行价高的股票破发概率更大。

但林瑾也指出，打“肯定贱价”股，其实谈不上价值出资。商场或许以为价格低相对就比较安全一点，也不考虑职业的特点、成长性等要素，其实这类肯定贱价股相关于本身的职业来说，市盈率并不一定低。“这种现象，也错杀了一些好公司。”

值得注意的是，的确有资金抢筹错杀股。龙虎榜显现，破发起伏最大的巨大集团昨日就被2家组织盘中吸筹，算计金额达3927万元，这两家组织占有了该股当日买入前两席。

新股不断破发，令对二级商场打新资金大为受挫。林瑾指出，上打新资金处于在萎缩。“A股上打新资金急剧下降，2007年至2008年间，A股商场上打新资金约3万亿左右，2009年开端降至1万亿，而现在仅为2000亿元。单一个股上冻结资金乃至不到200亿元了。”