文/《财经国家周刊》记者 张曙霞
莎普爱思滴眼液涉嫌虚假宣传一事已过去一年多莎普爱思，不过其带给企业的阵痛仍在持续。
最新发布的年报显示莎普爱思，2018年莎普爱思实现营收6.07亿元莎普爱思，同比减少35.3%莎普爱思；亏损1.26亿元莎普爱思，净利润同比减少186.42%。
惨淡业绩背后，莎普爱思的核心产品滴眼液销量腰斩，被寄予厚望的中成药业绩难达预期，成为主要原因。
此外，莎普爱思还面临着更严峻的挑战。支撑其过半业绩的滴眼液，能否在2020年11月底之前顺利完成一致性评价，还是未知数，如未能完成，该产品将面临退市，这对企业可能是灭顶之灾。
即便能够完成一致性评价，目前白内障滴眼液市场整体规模已显见顶回落态势，莎普爱思要走出困境，还需在中成药等新业务领域取得突破。但从其近几年企业发展情况看，进展并不乐观。
滴眼液销量腰斩
多年来，莎普爱思靠着一款滴眼液（苄达赖氨酸滴眼液，商品名为莎普爱思）打天下。根据产品说明书，苄达赖氨酸滴眼液适应症为早期老年性白内障，为眼科用药类非处方药。
根据莎普爱思近年业绩报告，2015-2017年，其滴眼液营业收入占公司总营收比例均超过70%，为公司贡献营收分别为6.6亿元、7.5亿元及6.9亿元，堪称“现金奶牛”。
2017年12月，一篇题为《一年狂卖7.5亿的洗脑神药，请放过中国老人》的文章将该款滴眼液推至风口浪尖。文章称，在没有专业的眼科医生认可的情况下，莎普爱思公司仍发布了“坚持滴就能治好白内障”的广告，使许多消费者误信购买，导致大量患者出现并发症、延误治疗等状况。
“神药”风波后，莎普爱思滴眼液销量锐减，2018年营收仅为3.2亿元，同比减少3.7亿元，占公司总营收比重也降至53%。
与此同时，其市场占有率也在大幅萎缩。根据北京东方比特科技有限公司《中国白内障滴眼液市场研究报告》，2018年莎普爱思滴眼液在我国白内障用药市场份额为21.6%，同比下降10%。
更为严峻的是，白内障药品市场整体规模也呈现下降趋势。
《中国白内障滴眼液市场研究报告》显示，从我国白内障药品市场各用药途径市场份额分布看，滴眼剂占有重要地位，市场份额保持在60%左右。而由于白内障具有发病率高、患者在接受手术治疗前需持续使用较长一段时间药物进行治疗等特点，近年来，白内障用药金额速度增长较快，年复合增长率达13.70%，在2016年达到峰值36亿元。
转折点出现在2017年，当年白内障药物市场规模为34亿，同比下降5.3%，到了2018年，进一步减少到29.5亿，同比下降13.55%。该报告预测，未来5年，我国白内障滴眼液市场规模在15-30亿元之间。
与此同时，市场竞争正在加剧。据了解，目前国内市场上治疗白内障的滴眼液有苄达赖氨酸滴眼液、吡诺克辛钠滴眼液、氨碘肽滴眼液、吡诺克辛滴眼液、麝珠明目滴眼液等药品。仅苄达赖氨酸滴眼液，就有8家生产企业，共11个药品批准文号。
由此看来，莎普爱思想继续靠滴眼液打天下，已经变得非常困难。
扶不起的中成药
近年来，为摆脱对滴眼液单品的过度依赖，莎普爱思在中成药领域投入颇多。
2015年11月，莎普爱思以3.46 亿元的总价收购吉林强身药业100%股权。后者是一家以中成药制造为主营业务的公司，拥有165个药品批准文号，其中77个为OTC品种，5个为独家中药品种。
当时，交易对方东丰药业曾承诺强身药业2016至2018年度净利润与扣非净利润孰低者，分别不低于1000万元、3000万元和5000万元，若未达成承诺，差额部分将由东丰药业以现金补足。
遗憾的是，收购后三年间，强身实际业绩与承诺金额差距悬殊。莎普爱思年报数据显示，近三年强身净利润分别为125.4万元、1110.9万元和-802万元。
据了解，莎普爱思收购强身药业之后，主推四子填精胶囊和复方高山红景天口服液两款独家中药品种。但莎普爱思2016、2017年报中都提到，上述两种药物市场知名度较低，患者也尚未形成用药习惯，且同类产品竞争激烈，新产品的品牌及口碑的积累需要一定的时间。
为了打开新产品的市场，莎普爱思加大了线上推广力度，并于2017年8月30日在天猫开设莎普爱思旗舰店，销售“莎普爱思”系列产品。不过，1年半过去，收效甚微。以4月29日为例，天猫旗舰店数据显示，其主推的四子填精胶囊、复方高山红景天口服液月销量分别仅为14盒和7盒。
销量不振，中成药的毛利率也没能守住。其2018年年报显示，莎普爱思中成药毛利率仅16.7%，同比下降近一半，主要因降价导致。而市场上与四子填精胶囊同类功效的汇仁肾宝，毛利率则超过80%。
据了解，强身药业2016、2017年业绩差异额，东丰药业已全部补偿给莎普爱思。但2018年的业绩差异额高达5802万元，莎普爱思能否顺利拿到补偿，尚未可知。
莎普爱思在2018年报中表示，因强身药业经营不利，未完成收购时的业绩承诺，莎普爱思预计对强身药业计提1.78 亿元的商誉减值。
难以补救的名声
连续多年超过2亿元的广告投入，曾让莎普爱思的品牌家喻户晓，也对莎普爱思旗下的产品销售产生了积极的带动作用。
但成也萧何败也萧何，2017年“神药”风波后，莎普爱思背上了虚假宣传的名声，产品和公司品牌形象一落千丈。
为摆脱负面形象，过去一年，莎普爱思采取了多项举措。
一方面，大幅缩减广告费。2018年报显示，其广告宣传费从2017年的2.7亿元降到6885万。另一方面，通过增加科普宣传和公益活动，重塑品牌形象，例如，莎普爱思联合同心圆开展系列公益行动，设立白内障防治基金，并推出100万盒“公益装”滴眼液。
可惜，形象重塑尚在进行时，莎普爱思却在广告上再次跌了跟头。
今年3月，国家广播电视总局发布通告，要求各级广播电视播出机构立即停止播出相关版本的“强身牌四子填精胶囊”广告。通告称，“强身牌四子填精胶囊”部分版本广告存在违规播出提高性功能药品广告的问题。可以说，想靠广告开疆拓土，对莎普爱思而言已经难上加难。
而从医药行业发展来看，研发创新是大势所趋。但莎普爱思对研发似乎不够重视，2018年其研发投入2656万元，同比减少9%，研发投入以滴眼液、头孢克肟颗粒等仿制药一致性评价项目为主，占到其研发费用的60%以上。
截至2018年底，莎普爱思的苄达赖氨酸滴眼液已基本完成原研药处方及质量剖析研究、原料药研究、滴眼液处方筛选、配制工艺优化考察及包材对比研究等相关研究工作。按照监管规定，该公司需要在2020年11月底前将一致性评价研究资料上报国家药监局，否则滴眼液产品将面临退市处理。
目前，莎普爱思的核心产品滴眼液能否如期完成一致性评价，还有待时间检验。