“免税之王”总算要迎来A+H年代。
11月23日：短线大盘盘中继续冲高要求 市
今天可申购新股：洁雅股份、高兴智行。今天可申购可转债：无。今天上市新股：无。...
我国中免行将迈入“A+H”年代 9个月市值蒸腾超3000亿元光伏龙头隆基股份签定70亿大订单 年内股价上涨41%东微半导提交科创板IPO注册请求 曾获华为等多家组织出资 11月23日：短线大盘盘中继续冲高要求 商场已由弱转强新股高兴智行301198出资价值剖析新股高兴智行301198打新价值剖析11月22日晚间，香港联交所文件显现，我国中免经过上市聆讯，并发表聆讯后材料集。中金公司和瑞银证券为公司联席保荐人。这意味着，我国中免行将迈入“A+H”年代，加速融入世界资本商场。
我国中免于2009年登陆上交所。本年6月25日，该公司向香港联交所递交了上市请求。11月11日，我国中免公告，证监会批复核准公司发行不超越1.95亿股境外上市外资股，每股面值人民币1元，悉数为普通股。
全球市占率超1/5
我国中免成立于1984年，归于央企，我国旅行集团为其控股股东，持股份额达53.30%。该公司以免税事务为中心，现已开展成为全球最大的旅行零售运营商。
依据弗若斯特沙利文的材料，依照零售出售额核算，我国中免的全球排名在曩昔10年不断攀升，从2010年排名的第19名提升至2015年第12名、2019年第四名，并于2020年跻身全球榜首。
获益于全球尤其是我国免税商场的迅速开展，2020年，我国中免已占有全球旅行零售职业商场份额的22.6%。
此次赴港股上市，则可见我国中免进一步扩张的决计。招股书显现，上市后征集资金将用于拓宽海外途径、稳固国内途径、促进工业链延伸、改进供给链功率等。
其间，在拓宽海外途径方面，所募资金将用于开设海外市内免税店;扩展海外口岸免税店;扩展邮轮免税店;以及挑选性地收买海外旅行零售运营商等。
现在，我国中免是国内仅有一家掩盖全免税出售途径的零售运营商，包含口岸店、离岛店、市内店、邮轮店、机上店和外轮供给店，而且具有全国最多的免税店。
免税职业归于国家特许运营职业。到2020年底，我国中免为国内持有免税运营车牌的十组实体之一、 持有免税运营车牌在全国运营免税口岸店的六组实体之一。
招股书显现，我国中免运营195间店肆，包含在国内29个省、直辖市和自治区运营的187间店肆(掩盖超越90个城市)，以及8家境外免税店，包含6家在香港、澳门和柬埔寨运营及2家邮轮免税店。
从地舆掩盖面来看，我国中免深耕海南免税事务。该公司已占有海南离岛免税出售的中心途径，包含海口美兰世界机场、三亚凤凰世界机场，海口和三亚的市区中心地段，以及博鳌亚洲论坛会址区域。
此外，我国中免也在我国及亚太地区的首要航空纽带具有运营免税店的专营权，包含按2020年世界旅客吞吐量计前10大机场中的9个机场，尤其是北京首都世界机场、上海浦东世界机场及广州白云世界机场三大机场，以及香港世界机场及澳门世界机场。
财务数据方面，三季报显现，我国中免2021年前三季度经营总收入为494.99亿元，同比上一年增加40.87%，归母净利润为84.91亿元，同比增加168.35%，根本每股收益为4.35元。
9个月市值蒸腾超3000亿元
从上一年开端，免税职业成为大消费范畴的明星板块。有“免税茅”之称的我国中免成绩与股价齐飞。自上一年4月至本年2月18日股价高点，我国中免股价飙升逾4倍。
虽然本年前三季度我国中免成绩全体高增加，但由于最近两个季度体现不及商场预期等，二级商场上，该股近一段时间已呈现较大起伏的回调，期间乃至呈现过跌停行情。
今天(11月23日)，我国中免股价跌落1.37%，报收220.50元/股，最新市值为4305亿元。
但相较本年2月股价高点时，我国中免近9个月市值蒸腾了超越3000亿元。
剖析其成绩体现，分季度来看，本年二季度，我国中免连续了高增加态势，但二季度净利环比一季度下降12.57%。二季度海南旅行较一季度相对平平，相对高净利率的离岛免税事务占比下降。
从从前成绩来看，一季度为海南旅行旺季，我国中免一季度一般为全年最高单季成绩。
行至第三季度，我国中免经营收入139.72亿元，同比下降11.73%;归母净利润31.32亿元，同比增加40.22%。
能够看到，我国中免三季度呈现“增利不增收”的现象。这样的成绩构成首要是遭到暑期疫情影响，海南线下免税出售承压。而公司“增利”的原因首要是源自税收优惠和首都机场的租金减让。除掉这两项要素后的净利增速实践逊于预期。
不过，仍有不少券商研报看好我国中免的未来生长空间。如天风证券近期研报指出，行将进入海南免税消费四季度旺季，估计中免四季度出售继续向好。公司一方面港交所上市加大世界拓张脚步，另一方面加速三亚免税城扩建和海口世界免税城建造，未来将进一步稳固免税龙头位置，供给链优势、区位优势有望进一步凸显。