内蒙新华发行市盈率22.99倍，申购代码：732230，申购价格：11.15元。
12月14日：短线大盘盘中震动将加重 绕370
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公司成立于1999年5月28日，主经营务为出书物的批发和零售、文体用品零售、音像制品发行。出书物首要包含教材和一般图书。公司是内蒙古自治区到现在仅有获得中小学教科书发行资质的公司，担任内蒙古自治区内教材的征订及发行。公司首要客户为内蒙古自治区教育厅、准格尔旗教育体育局、内蒙古教育出书社、乌海市教育局。在内蒙古自治区外，教材发行商场的竞争对手为各省新华书店。公司所属证监会职业为新闻和出书业，职业均匀市盈率12.74x。
职业剖析
近年来，我国新闻出书工业规划、效益稳步进步。依据《2019 年新闻出书工业剖析陈述(摘要)》，2019 年全国出书、印刷和发行服务完成经营收入(不含数字出书)18,896.1 亿元，较 2018 年添加 1.1%;具有财物总额 24,106.9 亿元，添加 3.0%;所有者权益 12,156.2 亿元，添加 3.0%。图书出书经营收入添加 5.6%，在新闻出书 8 个工业类别中独占鳌头。
各类出书物及总发行概略
(1)图书出书总量规划
2019 年，全国共出书新版图书 22.5 万种，较 2018 年下降 9.0%;重印图书28.1 万种，添加 3.3%;总印数 106.1 亿册(张)，添加 5.9%;总印张 938.0 亿印张，添加 6.3%;定价总金额 2,179.0 亿元，添加 8.8%。图书出书完成经营收入989.7 亿元，添加 5.6%;利润总额 157.0 亿元，添加 11.2%。
(2)期刊出书总量规划
2019 年，全国共出书期刊 10,171 种，较 2018 年添加 0.3%;总印数 21.9 亿份，下降 4.5%;总印张 121.3 亿印张，下降 4.3%;定价总金额 219.8 亿元，添加 0.9%。期刊出书完成经营收入 199.8 亿元，下降 0.2%;利润总额 29.9 亿元，下降 11.6%。
(3)报纸出书总量规划
2019 年，全国共出书报纸 1,851 种，较 2018 年下降 1.1%;总印数 317.6 亿份，下降 5.8%;总印张 796.5 亿印张，下降 14.2%;定价总金额 392.4 亿元，下降 0.3%。报纸出书完成经营收入 576.1 亿元，根本相等;利润总额 38.2 亿元，下降 15.8%。
(4)音像制品出书总量规划
2019 年，全国共出书音像制品 10,712 种，较 2018 年下降 3.2%;出书数量23,171.4 万盒(张)，下降 4.0%。音像制品出书完成经营收入 29.4 亿元，下降 2.2%;利润总额 3.5 亿元，添加 6.5%。
(5)电子出书物出书总量规划
2019 年，全国共出书电子出书物 9,070 种，较 2018 年添加 7.9%;出书数量29,261.9 万张，添加 13.1%。电子出书物出书完成经营收入 16.5 亿元，添加 8.6%;利润总额 2.5 亿元，添加 10.3%。
(6)印刷仿制总量规划
2019 年，全国印刷仿制(包含出书物印刷、包装装潢印刷、其他印刷品印刷、专项印刷、印刷物资供销和仿制)完成经营收入 13,802.6 亿元，添加 0.6%;利润总额 774.1 亿元，下降 7.3%。
(7)出书物发行总量规划
2019 年，全国共有出书物发行点 18.1 万处，较 2018 年添加 5.6%。出书物发行完成经营收入 3，196.5 亿元，添加 2.6%;利润总额 260.0 亿元，添加 3.7%。
财务状况
2018年-2020年，公司经营收入分别为10.93亿元，12.05亿元，12.70亿元，复合添加率为7.79%;净利润分别为15,752.92万元，17,817.24万元，20,119.10万元，复合添加率为13.02%。陈述期内，公司教材图书事务经营收入逐年添加，一方面内蒙古自治区责任教育阶段在校学生人数逐年添加，相应责任教育阶段免费教材规划有所扩展;另一方面公司活跃开辟大中专院校的教材商场，加大大中专教材的推行出售力度，对大中专教材的出售金额逐年添加。陈述期内，公司一般图书事务经营收入逐年添加，原因包含公司经过建造“七进”工程、党政书屋，进行点布局和优化，扩展点的覆盖面;经过鸿雁悦读等立异出售方法，加强与图书馆的协作，进步一般图书的出售量。主经营务产品中，占比最高的是一般图书，占62.62%。2018年-2020年，公司的归纳毛利率分别为46.70%，45.63%，41.06%。
定论
一家当地区域性出书物发行商，落日企业，没有什么远景，商场给予的估值极低，比照同类型上市公司，估值大概在60-70亿之间，发行价比较低，没有破发危险，主张活跃申购。