金价继续上行，叠加国内复工复产有序推动，多重利好共振下黄金企业的成绩按期迎来微弱的复苏。

日前，招金矿业（01818）披露了2022年Q1财报。公告显现，陈述期内公司完成收入16.97亿元（人民币，单位下同），同比增加23.39%；归母净利润8427.7万元，同比大增269.44%。

在看来，Q1期间招金矿业成绩全线飘红并不令人意外。

一方面，回溯近期金价走势，受全球地缘政治抵触加重、通胀预期高企等要素影响，黄金价格走势超出商场预期。数据显现，2022年Q1伦敦金的均价约为1878.4美元/盎司，较2021年Q4环比上行4.6%。

另一方面，招金矿业地点的山东省矿山复工复产继续进行，而上一年曾对公司黄金产值发生不小扰动的安全出产大排查大整治影响现已散失。到2021年三季度末，招金矿业埠内企业已全面康复证载产能，当时公司出产局势回归向好开展。

量价齐升的布景下，作为黄金巨子的招金矿业成绩重归增加趋势。而展望后市，招金矿业的成绩升势料有较强继续性。

首要，从工业环境视点来看，黄金或许现已迈入长景气周期。

当时，全球经济的滞涨预期益发激烈：2022年2月，美国CPI同比增加7.9%，创出了40年以来新高；而到3月31日，美国2年-10年期国债利差已降至0.04%。随同滞涨逻辑继续演绎，潜在的经济危险料将助推金价走高。

此外，鉴于欧美等国在金融范畴对俄罗斯SWIFT及部分外汇运用做出约束，在此布景下组织预期美元在全球外汇储藏中的占比将在2021年Q3的59.2%的基础上加快下行，全球各国外汇储藏有望逐渐向黄金等什物财物挨近，从而带动黄金储藏需求的上升。

抛开外部要素外，招金矿业本身的增加动能相同足够。据了解，2022年将是招金矿业海域金矿项目的建造年，未来5年，公司的产值存在翻倍空间。现在，公司海域金矿已顺畅获得采矿证，且完成了环评批复，安全设备规划亦获评定经过，该金矿估计将于2025年达产，达产产值将到达16吨/年。

在金价易涨难跌的时代布景下，招金矿业资源禀赋优异，且未来矿藏金产值有望继续大幅增加，这将为公司的成绩注入微弱的增加动能。

而股价方面，虽然今年来招金矿业股价时有异动，但至今累计涨幅依然较小，当时股价仍处于蓄势阶段。随同Q1财报承认成绩拐点，接下来招金矿业的进攻特点有望益发强化，投资者或可适度加大仓位。