那些以为“5月卖出就走”的人就能够防止一次本年标普500指数有两次在单周内跌落超越5%的状况(另一次发生在1月底)。
许多人以为,美国的通胀预期在本年3月见顶,由于4月份的整体和中心CPI均呈现下降。但是,5月份CPI不只超预期并且又到达了另一个新高,同比添加8.6%,如下图所示,这是40年来的新高。中心CPI环比也坚持坚硬,上涨0.6%,较4月份没有下降。
下图按权重对CPI进行了细分,显现哪些类别对CPI奉献最大。包含住宅、租金、家庭动力和公用事业在内的权重中占最大,到达42.4%。包含私人和公共交通在内的交通工具占18.2%,排名第二,其次是食物和饮料,占14.3%。
更具体地看每个类别,住宅价格同比上涨5.4%,租金同比上涨5.1%。酒店价格同比上涨了22.4%,驾车(运用汽油)和乘坐飞机前往目的地的价格别离上涨了48.7%和37.4%。
当地时间6月15日美联储将举行方针会议,Refinitiv Workspace供给了一份商场对利率途径预期的研究陈述。7月联邦基金期货合约现在定价在98.5375,这意味着方针利率将达1.46%。依据下表,这意味着保单利率在1.25-1.50%之间的可能性为80%。
尽管加息50个基点现已为人所知,但更值得注意的是,依据IRPR应用程序,6月13日,更新的数据显现,加息75个基点的可能性从20%上升到69%。
展望7月的会议,图表显现有55%的概率方针利率可能会落在2.00-2.25%之间。终究,咱们可能会看到在6月至7月的会议期间共加息125个基点,无论是加息75个基点后再加息50个基点,仍是反之亦然。考虑到5月份的通胀数据,支撑前者并非不可能。
即便7月方针利率到2.25%,但从下图所示的债券商场来看,其仍将违背方针。两年期美国国债收益率(黑线)创下3.0%的前史新高,这能够被视为方针利率的一个代表。此外,美国10年期美国国债和2年期美国国债的利差在9个基点,显现收益率曲线趋平。
赤色和灰色的线来掩盖未来的通胀预期,这表明5年的通胀仍将高于2%的方针,这给美联储抗击通胀带来了进一步的压力。
PCE物价指数将是5月的要害数据,由于中心PCE是美联储衡量商场通胀温度的首选目标。中心PCE在本年2月到达5.3%的峰值,4月下降到4.9%。5月份这一目标的上升必定会给美联储抗击通胀添加更多压力。下一次中心个人消费开销陈述估计将在6月30日发布,也便是6月15日美联储会议的两周后。