得悉，华安证券发布研究报告称，6月以来商场危险偏好显着提高，估值遍及修正后该行以为商场将进入对半年报成绩的博弈以及对下半年确定性主线的提早布局中。通讯职业上半年产业链从下到上景气量传导向好，现在职业估值与成绩生长不匹配，职业在生长板块仍具有相对装备价值。主张“肯定收益”与“生长进攻”两种风格一起布局。5G主设备、交换机、光模块、通服龙头成绩确定性高估值调整充沛，现在时点更具出资价值，主张重视中兴通讯(00763)、星锐捷(002396.SZ)、中际旭创(300308.SZ)、天孚通讯(300394.SZ)、润建股份(002929.SZ)。生长主线上，轿车通讯+传感、海风海缆板块近期商场重视度高，长时刻来看出资逻辑长、竞赛格式好，主张以时刻换空间。

1)短期来看，该行主张出资者从此前该行引荐的出口、北美云核算、军工信息化等全年确定性主线中寻觅个股补涨的时机。北美商场5G、宽带、数通出资共振拉动国内高速光模块、千兆宽带产业链高景气。Q1中际旭创、天孚通讯别离完成收入同比增加42%、16%，短期产能使用丰满，长时刻看生长途径清晰，有望跨过400G800G周期。北美5大宽带运营商2025年方案将FTTH用户开展翻倍，光通讯接入环节OLT、PLC、ONT将继续迎来出口旺盛订单，主张重视全球10GPON光模块及海外PLC主力供货商博创科技。

2)5月份疫情拐点后国内轿车产销量快速康复，跟着供应链短板的逐步补全以及促消费方针的强力推动，国内乘用车产销量有望鄙人半年加快追逐完成全年正增加。其间，轿车电动化、智能化、联化浸透确定性高，相关增量环节如高压线束、连接器、激光雷达、域控制器有望完成从0至1的快速增加，此外国产代替环节该行继续看好IGBT、BMS、MCU、电源办理芯片的时机。主张重视通讯范畴轿车事务开辟顺畅，长时刻生长空间大的公司，如和而泰、英维克、创耀科技、移远通讯、广和通、美格智能、有方科技以及科创板新股调整买入的时机(炬光科技、经纬恒润、长光华芯)。

3)据国家发改委发表，今年以来全国10个数据中心集群新开工项目25个，规划达54万规范机架，带动各方面出资超1900亿元。新开工项目多，数据中心前周期环节如工程基建、精细制冷、机电设备有望深度获益，下半年开端成绩将有所表现。通服职业通过多年职业调整，大浪淘沙，比例进一步向业界龙头会集，东数西算基建环节有望带来可观增量，主张重视中富通、润建股份、中贝通讯。东数西算将拉动数据中心互联络建造，中国电信上星期发动东数西算光缆建造，总出资规划有望到达3亿元;中国联通近期开标27亿元本地光缆，光纤光缆职业量价齐升景气量连续;该行主张重视本钱端优势明显并继续扩展海缆新能源的中天科技、利市光电、长飞光纤以及成绩V型回转、有望迎来双击的二线光纤光缆厂商永鼎股份、富通讯息以及服务器、光纤光缆一起边沿改进的烽烟通讯。

危险提示：疫情重复影响经济复苏，海外通胀高企导致IT消费需求萎靡，乘用车销量不及预期，海优势电开工量不及预期，光模块竞赛格式恶化。