盯梢2150亿美元亚洲离岸基金的EPFR Global的数据核算显现，到3月11日当周，我国及大中华基金共有2.71亿美元资金流入，是两个月以来的最大规划；可是，我国及大中华基金以外的其他亚洲基金，上星期则录得1.78亿美元的资金流出，但规划少于前周的6.87亿美元。

花旗在本周初发布的每周陈述中标明，因为对我国带领全球经济走出阑珊寄予殷切期望，海外出资者重返相关我国股票基金；但与此同时，亚洲以外的其他新式商场则继续面临资金的撤离，世界股票基金换回依然以数十亿美元核算。

对此，EPFR的全球商场分析师Cameron Brandt指出：“人们开端看好股票商场，特别是新式商场，人们正在寻觅能够显现最坏的机遇现已过去了的痕迹。”

关于此前的换回状况， EPFR的履行司理Brad Durham标明，此前亚洲（日本在外）的基金换回量的确巨大，这体现了出资者开端远离那些与出口严密挂钩的范畴，转对一些进口有关的范畴感兴趣。

美国某基金驻北京首席代表向记者标明，2.71亿美元相关于内地巨大的本钱商场而言仅仅是一个微乎其微的数字，但它传递出一个重要的转势信号，与2008年许多国外的FOF基金都不再装备我国概念相反，外资又重新开端垂青A股商场的出资价值，很或许标明认同了我国政府的救市情绪和救市办法。

亚洲离岸基金“我国潮”涌的背面，是外资开端逐渐到达做多A股的一致。

风向标的转向

银河证券战略分析师张琢标明，亚洲离岸基金的数量规划难以估计，其在我国内地因为遭到本钱的控制，主要以QFII的方式存在；而在港股商场因为铺开本钱控制，则方式多样，还包含了私募股权出资基金、房地产信托出资基金等中的一部分，这部分资金都会在股市向好的前提下转战股票商场。

查询2008年以来亚洲离岸基金的资金流向，发现其风向标的效果较为显着。

数据显现，2008年6月，A股商场呈现约20%的跌幅，而简直同一时刻段，亚洲离岸基金也呈现加快撤离的态势；花旗的核算陈述体现，从5月中旬到6月底，除掉日本以外的亚洲地区股市均匀下挫16%，其间亚洲离岸基金累计换回66亿美元，仅6月资金的净流出量就达48亿美元，到6月底，当年亚洲离岸基金的净流出量到达114亿美元，约相当于总规划的5%。

从2008年年中时的数据看，一项目标阐明其时换回趋势仍将连续，其时亚洲离岸基金持有的现金份额为2.2%，低于前史均匀水平120个基点。而在1998年及2001年股市低谷时，该比率分别为16%和6%。

而2007年上半年的同一时刻段，其时亚洲离岸基金的资金流出量总计仅为11.8亿美元，且为亚洲股票基金2004年-2007年初次呈现的净流出。

不仅如此，依据某外资投行2008年所做的一项查询显现，在外资的眼中，因为A股商场全年呈现单边跌落，因而内地是除掉日本商场外，2008年最不受欢迎的本钱商场。

可是继续资金流出、换回扩大的亚洲离岸基金，在2008年四季度开端悄然反转。

相关的数据核算显现，上一年12月的第二周，流入亚洲离岸基金的净现金到达1.18亿美元，一举超过了此前两周1.17亿美元的流入量。花旗其时的陈述也标明，自11月中旬到12月下旬，一切亚洲相关基金所取得的资金净流入约为6.55亿美元，其间我国的ETF基金就取得了6000万美元的新资金。

进入2009年，亚洲离岸基金的每周核算多呈现资金的净流入。1月28日至2月4日，约1.09亿美元流入亚洲离岸基金，其间大部分是流入A股相关股票型基金；接下来的一周，又有2.19亿美元流入亚洲离岸基金，而内地A股商场从春节后的2月2日到2月18日呈现上扬，上证指数上涨约10.05%，反弹最高点打破2400点。然后，跟着股指的掉头下行，亚洲离岸基金在2月的剩下两周内呈现资金净流出，与A股的走势保持一致。

做多A股热心凝集

而2．71亿美元是近两月以来最大规划的单周资金净流入，他传递出活跃做多的信号。

理柏我国的冯志源标明，在2月香港商场体现最佳的股票型基金的前十名中，我国概念基金占有了六席，其间抢先我国A股基金以单月12.06%的净值增加率排名首位。

前述美国某基金驻北京首席代表也向记者标明，因为没有取得我国政府颁布的QFII车牌，他们只能使用其他QFII未完成的额度来出资内地股市，投入的金额前后一共大约1亿美元，而要点布局开端的时刻正是在“四万亿经济影响方案”出台的前后。

与此同时，QFII2月内地扩容的脚步并未放缓。中登公司的核算显现，QFII2月在两市各开立4个账户，共有68家取得资历的QFII在沪深交易所开户，而2月当月还新批阅了3家QFII，使得获批QFII总数到达了79家。

新获批的QFII敏捷用足了额度。3月19日，日本大和出资信托公司在日本境内发行的“大和我国A股基金”以约3亿美元的征集规划上限建立。材料显现，该公司上一年12月拿到了1亿美元的QFII额度，在不被看好的状况下发行这款产品，5天募资就到达1亿美元，提早2天到达发行规划上限3亿美元，标明日本民众对我国经济远景持乐观情绪。

花旗近期发布的战略陈述从一个旁边面论述了外资看多我国股市的原因。

花旗在陈述中指出，首要在于发电量的上升。三月份的发电量会有所上升，依据国家电发布的信息，三月的头十五天较上一年同期增加1%，这将会是2008年9月以来首个值得快乐的数字。在我国的电力目标呈现杰出痕迹时，PMI和其他工业生产水相等目标也能够估计将在三月上半月呈现杰出的信号。

其次是贸易量也显现了明显的复苏。自从2008年11月下旬以来，我国许多城市的贸易量有了明显的上升，尽管反弹的要素是多方面归纳的，但其间一个要点是来自银行的富余流动性注入。此外，未来几个月的信贷增加或许放缓，可是信贷结构构成将会得到改进。我国的银行在今年头两个月借出了2.6-2.7万亿，这种信贷的扩张本月将开端放缓。

对此，理柏我国区研讨主管Eric Wong也标明，遭到多重利空要素的冲击，全球股市在2月继续跌落，但因为我国政府的开销影响方案、降息行动和银行康复放贷活动等要素，都能够协助我国经济抵挡全球经济阑珊的冲击，所以做多A股的热心正逐渐凝集。

（本报实习记者杨颖桦对本文亦有奉献）