年中首个影视股IPO上台。

8月10日，柠萌影视传媒有限公司(9857.HK，下称柠萌影视)正式在港交所挂牌上市，上市首日，柠萌影视股价破发，盘前成交额918.17万元，开盘20分钟跌超3%。到当日收盘，柠萌影视股价报27港元/股，跌幅2.7%，成交额4524万港元，总市值97.32亿港元。

揭露信息显现，柠萌影视本次发行价为招股价下限27.75港元/股，共发行1513.93万股股份，约占其总股本的4%。揭露出售认购不足额，仅获0.81倍认购，一手中签率100%。世界出售部分获细微超量认购，超购0.38倍。

依据柱石出资协议，柱石出资者已认购合共707.18万股出售股份，约占全球出售完成后公司已发行股本总额的1.96%，以及全球出售项下出售股份数目的约46.7%。这就意味着，本次发行的新股近对折由柱石出资者认购，实际上进入流转的新股仅2%左右。

柠萌影视表明，本次全球出售所得金钱净额约3.2亿港元，其间50%拟用于制造公司的版权剧，包含《小欢欣2》《四十正好》等7部剧集的开发、发行和推行；15%拟用于开辟新式商机，包含剧集人物的短视频账号开发和商业化；15%拟用于寻求战略出资及收买时机，包含职业上游的文学IP公司和下流的内容营销公司等；其他10%拟用于进一步扩展IP库，10%拟用于一般企业用处。

在一年半的时间内，柠萌影视现已三次冲击本钱市场。2021年1月，柠萌影业测验在A股上市，5个月后停止教导方案，转向港股追求上市。2021年9月，柠萌影业在港交所递送招股书，招股书于2022年3月失效。

柠萌影视于2014年景立于上海，具有丰厚的版权IP储藏，经过“自主开发+外延收买”的方法，进行剧集出资、制造、发行、宣扬及衍生品授权等全价值链运营。按2021年的收入核算，柠萌影视在所有我国剧集公司中排名第四，2021年市场占有率达2.5%。

财报数据显现，柠萌影视2019年至2021年别离完成营收17.94亿元、14.27亿元及12.49亿元，完成归母净利润8295万元、5013万元、6091万元，毛利别离为4亿元、5.45亿元、5.59亿元，毛利率别离为22.3%、38.3%、44.8%。

数据来历：Wind

虽然柠萌影视近三年来营收和净利有所下滑，但同期播放的8部版权剧中，有6部归于高收视率剧集，高收视率剧集率约为75%，远超同期职业前五大竞争对手约45.9%的均匀高收视率剧集率。

建立8年以来，柠萌影视累计制造发行了《扶摇》《小欢欣》《三十罢了》《小敏家》等17部抢手剧集著作。其间，有15部剧集都是担任牵头、独家出资者及履行制片人的版权剧，占其制造及发行著作总数的88.2%。到2022年8月8日，柠萌影视有31个正处于剧本开发中及前期预备中的剧集项目。

2018年至2021年，版权剧收入占柠萌影视总收入的份额为90.9%、91.0%、84.7%及84.2%。2022年第一季度，凭仗《逾越》《猎罪图鉴》两部新剧的播出，柠萌影业取得4.56亿的版权剧收入，一季度营收为去年同期的近十倍。一起，版权剧收入在总收入中的占比进一步提升至96.9%。

版权剧授权现已成为柠萌影视最主要的收入来历。柠萌影业在招股书中也说到，公司坚持多元化发展战略，继续探究内容营销、衍生授权及海外发行等新增长途径，最大化使用专有IP产权的商业价值。

图片来历：招股书

值得注意的是，柠萌影视在创建之初就取得腾讯的本钱背书。身为柠萌影视前五大客户的腾讯，一起也是柠萌影业背面最大的组织股东，经过旗下腾讯工业出资基金Tencent Mobility持股19.78%，持股份额仅次于柠萌影业创始人苏晓。

2014年起，柠萌影业连续引进腾讯集团旗下的Tencent Mobility、弘毅弘欣旗下的Great Luminosity、芒果文创旗下的Mango Ningze等作为前出资者。在IPO前，苏晓、陈菲、徐晓鸥、周元四位联合创始人经过创始人SPV算计持有约46.27%的股份，为控股股东；Tencent Mobility持有19.78%的股份，Great Luminosity持有16.15%的股份，Mango Ningze持有1.90%的股份。

图片来历：招股书

董事成员方面，苏晓、陈菲、徐晓鸥、周元为履行董事，腾讯公司副总裁孙忠怀、弘毅出资私募股权出资部分总监张嵘为非履行董事。

值得注意的是，柠萌影视之后还有多家影视公司预备IPO，A股的博纳影业于8月9日开端申购，乐华文娱于8月7日经过港交所聆讯，耐看文娱也于近来向港交所再次递送了IPO请求。柠萌影视的首日表现，或许必定程度上表现了本钱市场关于影视股的情绪。