虽然学界关于美元将长时刻持续价值降低的趋势现已构成一致,可是短期看来美元的走强着实有着其内涵的逻辑性。
从外表看来,美元的走强当然源自欧元、英镑以及东欧钱银等非美钱银国家经济基本面逊于美国,现在东欧不少国家以及俄罗斯都面临着破产的要挟,钱银体系溃散剑拔弩张。因为这些钱银的持续走低使得一篮子核算的美元指数升幅惊人。只需非美钱银国家经济持续低迷,人心所向的美元跌跌不休就难以开端。可是,美元坚硬背面更多的动因在于美国本身的需求,现在保持美元的升势最大的受益者即为美国。
首要,即使对简直全部工业范畴都进行了救助,可是美国经济仍旧没有见底的痕迹,日前美国商务部批改的上一年四季度-6.2%的经济增速,打乱了全部人对未来仅存的那点神往,道琼斯指数一度跌穿6500点。假如再没有很多的资金回流,乃至反而资本外逃,那么道琼斯指数真的就要变成“盗穷死”指数,这是美国政府绝对不期望看到的。在经济远景一片暗淡的情况下,兜售就成为“羊群”国际最为习惯性的动作,故而,有必要以强势美元作为支撑,一方面稳定住美国本乡的资金不外逃,一起招引海外资金回流,唯有如此才干依托资金量的“倒腾”来稳住美股。
再者,坚硬的美元,是诱惑其他国家持续购买美国国债最为美好的故事。为了抢救经济,美国政府不得不推出了一系列的巨额经济影响方案,这些方案是以巨额财政赤字和美元持续恶性超发为条件的。终究仍是需求依托发行本已急速价值降低的美国国债来解决问题,而当时最能诱惑别人购买国债的故事便是美元财物的无比坚硬。所以,在美国巨额债券没有认购完毕,金融危机没有完毕,全球经济没有稳定下来之前,美元的走强,是完全契合美国政府的如意算盘的。
第三,美元坚硬是保持产品商场持续低迷一段时刻的必备条件,一旦美元价值降低趋势建立,那么产品商场也就不得不开端走强,而这并不契合美国当时的战略。因为短期内作为计价钱银的美元走强,导致全球大宗产品价格从2008年7月份之后持续跌落。
现在大宗产品正处于历史性的低点,虽然在次贷危机中损失惨重,可是美国正使用现在的商场低迷大规模囤积这些资源。以石油为例,上一年12月,美国原油进口量由11月的2.62亿桶上升至3.20亿桶。到2月中旬,美国的石油战略储藏现已超越7亿桶,而产品原油库存现已到达3.5亿桶。现在能够等待的是,一旦金融风暴完毕,美国囤积的热情减缓,到时候美元的大幅价值降低和产品价格的暴升将同步进行,而这全部最大的赢家仍旧是美国。
还有,现在的美国制造业非常萎靡,美国人更是呼喊“只买国货”,在这样的氛围下,美国的出口志愿非常微小,这也让美元没有价值降低的理由。
关于我国来说,除了要剖析清楚强势美元的利益得失之外,咱们一方面需求借此良机,加大对资源的购买力度,特别是进口实实在在的动力和大宗产品,而不是只是取得进入类似于力拓等这样的大公司董事会的机遇。一起,咱们有必要仔细揣摩金融危机的完毕机遇,以及美元反转的时刻点,只要精确把握住美元何时开端长时刻价值降低的趋势时刻点,才干确保我国鄙人一轮的经济比赛中十拿九稳,而不是持续被美国经济和美元财物劫持。
（作者系我国人保财物研讨部客座研讨员）