继上一年巨亏近5亿元之后，本年上半年电广传媒(000917，SZ)仍然没有刹住亏本。

7月14日，湖南电广传媒股份有限公司(以下简称电广传媒)发布2018年中报成绩预告称，公司本年上半年归属于上市公司股东的净利润估计亏本3000万元到4500万元，而上年同期则盈余超越1.2亿元。关于此次成绩预亏的原因，公司表明，一方面是因为本年上半年公司的出资收益较上年同期同比下降;另一方面是因为公司的财务费用较上年同期同比增加。

受互联网等新媒体冲击，主营有线电视事务的电广传媒或正面对“内外夹击”。一方面有线电视收入正继续下滑;另一方面公司前几年曾大举出资的互联网媒体标的“一再暴雷”，成绩许诺履不合格，公司近来正计划出售标的止损。

电广传媒4年前就开端转型

据2017年年报，电广传媒有线网络全年营收同比下降17.28%，净利润也呈现了较大亏本。

早在2014年，电广传媒就开端了转型的脚步。在原董事长龙秋云的一手主导下，电广传媒与互联网新媒体交融开展，发起“一云多屏”，此外公司也向内容端延伸，方针是打造“渠道 内容”的“传媒帝国”。

据记者整理，电广传媒在2014、2015年接连收买了包含深圳九指全国、深圳亿科思奇、上海九之润、北京金极点等互联网公司，两年内的出资总额高达30亿元左右，并且其间不乏高溢价收买。但其间有多家标的乃至没有挺过成绩许诺期，呈现了会集“暴雷”的状况。2017年，公司5家具有成绩许诺的公司无一合格，其间广州翼锋猜测净利润为4000万元，但实践亏本近3934万元，北京金极点猜测净利润为3350万元，但实践亏本1497万元。

“这些并购都在2014、2015年的时分，正是互联网风潮比较高(的时分)，因而估值或许会高一些，但现在就回落了。”电广传媒证券部分人士曾对记者表明，有些公司例如广州翼锋因为业态产生变化，连定位和事务都要从头推翻，“但这并不是哪一家公司都能猜测到的。”

“2014年左右，互联网这波浪潮在一级二级商场都很炽热，在那时许多收买互联网的公司不只电广传媒一家。”一位不肯签字的证券分析师对记者表明，某种程度上这是职业问题，估计本年上半年会有一批传媒类公司成绩不达预期，“许多互联网公司都在烧钱，但成不成功并不知道。能够看到之前的危险意识没有那么强，但现在的危险意识特别强。”

值得注意的是，本年5、6月份，电广传媒接连发布了两则股权出售公告，其间为优化事务结构，公司计划清空互联网营销公司深圳亿科思奇的60%股权。此外，为操控出资危险，公司计划挂牌出让互联网媒体公司九指全国17.48%的股权。这两家公司在上一年都没有完结成绩许诺。其间九指全国猜测净利润为8500万元，实践亏本超越4425万元，亿科思奇实践净利润为4367万元，也没有到达5500万元的猜测成绩。

“国企类的传媒公司转型互联网一般是以方针要求为导向，关于转型作用或许不是那么介意。”另一位不肯签字的分析师对记者表明，“许多状况下，合适互联网公司的管理方式与国企不是那么兼容，关于出资标的的资源支撑也给不了那么充沛。”

成绩变脸引起深交所重视

此外，电广传媒阅历的人事轰动也影响了公司对出资标的成绩的判别。

依据本年1月底的成绩预告，公司曾估计2017年盈余超越2600万元，而三个月曩昔后“变脸”为亏本约4.6亿元。成绩大幅变脸也引发了深交所的质询，质疑公司财务制度是否存在严重缺点以及子公司是否现已失控。据公司表明，是因为公司董事长、财务总监、财务部担任人均产生改变，在作业交代期间，没有能及时有用安排成绩猜测相关作业，并且对首要财物计提减值预备估计缺少，导致成绩预告产生批改。

据公司对深交所的回复，除出资的新媒体标的的商誉减值预备和长时间股权出资减值预备较批改前增加了1.8亿元之外，影视剧存货贬价计提也较批改前增加了6406万元。

其间超越多半的贬价预备是因为电广传媒和美国狮门影业联合出品的《大侦察霍桑》。为打造“渠道 内容”的文明战略，电广传媒曾宣告与好莱坞最大的独立电影公司狮门影业进行战略协作，未来将参加出资50部狮门电影，两边出资金额合计高达15亿美元。不过，这部由韩庚、张慧雯、尹正主演的《大侦察霍桑》还未上映就现已预备了5393万元的坏账计提。公司表明，估计《大侦察霍桑》等影视作品将难以获得观众追捧。有分析师对记者表明，在上映前如此大额计提坏账预备，恐怕这部影片现已很难再上映。除了《大侦察霍桑》外，因为谦、汪东城主演的《坑爹游戏》票房只要179万元，公司也计提了391万元的存货贬价预备。

而在电视剧方面，依据公司对深交所的回复，公司也有多笔应收账款无法回收，例如因为《暗红1932》收视率低于预期，黑龙江电视台回绝付出欠款，而因为《许茂和他的女儿们》、《女性要过好日子》、《暗红 1932》等电视剧播出的卫星频道未达要求，乐视网(天津)也回绝付出欠款，两笔金钱合计约3000万元。

“电影出资一向危险很大，并且电影自身也是十分专业的事，很难由本钱多少操控。”前述分析师表明，缺少专业堆集或是电广传媒影视板块难有起色的原因。

现在公司或正考虑缩短影视板块。公司称，根据商场和战略考虑，2017年现已减少了影视剧出资，而在答复出资者的问询时，电广传媒也表明在与美国狮门影业协作到期后将不再续约。

关于转型的成效等问题，记者曾多次致电致函电广传媒，但到发稿没有获得回复。

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