3月12日，沪深两市持续上扬，两市成交再度超越1.1万亿元，其间，创业板大涨2.64%，收报1773.43点，成交额达2126亿元，迫临2015年5、6月间创下的峰值2210亿元。

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成交量超2015年一倍以上

让人咋舌的是，2015年5月底创业板指数超越4000点，而现在创业板指还不到其时的一半。这表明，现在创业板的买卖热心现已远远超越2015年的巅峰。东方财富Choice数据显现，创业板3月12日成交量已达17557万手，创前史新高，远超2015年的峰值6461万手。

换手率创前史新高

假如用换手率来衡量，3月12日创业板指换手率高达18.5%，创出前史新高，并且最近5个买卖日的换手率均高于2015年的峰值(15.12%)。

融资余额年内添加30.2%

近期创业板的火爆，有其道理。创业板指从2015年的4037点以来，最低跌至2018年10月的1184点，跌幅高达70.7%。而微观环境的改进，给了商场反弹的理由，加上科创板的发动，更让创业板火上浇油。

国内资金加快买入，是创业板上涨的主要要素。一个体现便是创业板个股融资余额大幅飙升。3月11日，创业板个股融资余额502.3亿元，比年头的385.5亿元增长了30.2%。同期，悉数A股融资余额从7489.81亿元增至8683.68亿元，增幅15.9%。

北上资金增持36.7%

北上资金相同喜爱创业板。今年以来，北上资金净流入1247.76亿元，其间流入创业板的速度更快。去年底，北上资金持有创业板14.03亿股，3月11日现已到达19.18亿股，增幅高达36.7%。而同期持有悉数A股数量，则从135.75亿股增至173.37亿股，增幅27.7%。

市盈率处于前1/3分位

现在的创业板还能买吗?从市盈率来看，3月12日创业板指的市盈率为56.1倍，离2015年峰值还有很大一段距离，但现已高于67%的买卖日(即处于前1/3分位)。

海外资金仍喜爱创业板?

交银世界分析师洪灏以为，本轮行情有其必定之处，“咱们很难不认同这轮行情构成的根底。”

而加杠杆是近期A股商场火爆的原因之一，商场盘面也旁边面证明了融资买卖在这轮行情里的重要性。不然，咱们怎么才干解说，受相似的基本面要素驱动，但香港和内地商场年头至今体现的悬殊?

在短期内，咱们以为在监管组织对这些买卖的容忍度清晰之前，融资买卖有可能会愈加猖狂。融资买卖在商场总成交的占比能够作为调查监管组织关于融资买卖情绪的目标。

这些杠杆型买卖假如能得到亲近的监管和监督，商场的远景将更具稳健。但作为金融史学忠诚的信徒，咱们也要不断地提示自己，不要关于人类的贪欲漫不经心。

此外，由于息差和持续盈余的远景，以香港较低利率融资并经过陆股通进入A股的激动依然激烈。这些资金很可能会持续瞄准深圳买卖的科技股和创业板，由于这些股票获益于行将推出的科创板带来的、估值重估的溢出效应。

洪灏以为，这些杠杆买卖的存在短期内将加重商场动摇。跟着短期买卖者因商场动摇而抛弃其头寸，长时间投资者将逐步接盘。投机者和投资者之间的换岗，很可能会在不久的将来严峻歪曲危险与收益的联系，让许多长时间持仓看上去暂时因小失大。但咱们依然以为，此时，长时间趋势重于短期动摇。