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下周二打新首只独角兽！顶格31万牵它回家？比富士康晚过会早拿批文？看药明康德回归六大焦点

独角兽真的来了！下周二，A股将迎来“独角兽新政”下的首只独角兽——药明康德。

只是70天，具有“医药界华为”的药明康德就拿到了登陆A股的门票，可谓“闪电”上市。今天(4月16日)，药明康德在上交所发布了招股意向书，估计发行日期为4月24日，即打新日期为下周二。

详细来看，药明康德申购代码为732259，以23倍市盈率核算，估计发行价格为21.6元/股，顶格申购则需31万沪市市值。

需求留意的是，3月8日，富士康过会；3月27日药明康德过会。

比富士康晚19天过会的药明康德先拿到了IPO批文，为何富士康迟迟拿不到批文成为商场关怀的一大论题。业内人士剖析称，药明康德的发行“价值”是，57.4亿元的募资金额降至21.3亿元，缩水高达63%。

要知道富士康拟定的募资规划272.532亿元，公司或在就发行规划、招股阐明书中的质疑信息、发行股本等重要信息和监管层进行交流，何时发批文还得看交流开展。此外，有商场人士预期，刚刚过会不久拟募资131.2亿元的宁德年代募资额缩水也成为大概率事情。

被称为“医药界华为”的药明康德到底是何方神圣？这只超级“独角兽”身上六大亮点不容错失：

具有66家控股子公司

母子公司共具有45个专利号

多半职工属研制人员

本科及本科以上职工超七成

高层职工年薪超百万

研制费用超3亿元，占营收3.94%

……

焦点一：

下周二打新独角兽，顶格申购需31万市值

下周二，A股将迎来“独角兽新政”下的首只独角兽——药明康德。

今天(4月16日)，药明康德在上交所发布的招股意向书显现，估计发行日期为4月24日，即新股申购日期为4月24日，也便是下周二。

详细来看，药明康德申购代码为732259，以23倍市盈率核算，估计发行价格为21.6元/股。若想顶格申购则需31万沪市市值。

依照此前57.41亿元的募资方案，及其相关数据的核算，市盈率已飙升至50倍左右。不过，此次药明康德募资规划调减后，发行市盈率或许降至22.99倍左右，在23倍的发行市盈率红线以下。

值得留意的是，药明康德从美国私有化退市时，市盈率约为30倍。

不过即便如此，仍是有不少商场人士猜想因具有“独角兽”概念，上市后的药明康德市盈率或许仍是会炒到较高的水平。

焦点二

募资规划大降63%，由57.41亿降至21.3亿

药明康德招股书显现，此次IPO发行数量不超越1.04亿股，估计本次征集资金运用额为21.3亿元。

值得留意的是，依据此前药明康德发布的招股书申报稿显现，药明康德拟方案征集资金57.41亿元。而此次募资规划缩减至21.3亿元，大降63%。

详细来看，药明康德发行征集资金扣除发行费用后，将出资于下列四大项目：姑苏药物安全点评中心扩建项目、天津化学研制实验室扩建晋级项目、药明康德总部基地及剖析确诊服务研制中心(91#、93#)、弥补流动资金。

有意思的是，此前药明康德方案募资57.41亿元，对应的出资项目曾多达十个，现在只剩4个。如药明康德的招股书显现，将按轻重缓急出资于以下项目。

焦点三：

早已过会的富士康为何拿不到批文，募资272.5亿

只是70天，药明康德就拿到了登陆A股的门票，可谓“闪电”上市。

这家被称为生物医药范畴潜在“独角兽”的企业，并不是首家过会的新经济企业，在它之前，有着工业互联网概念的富士康已经过会，早药明康德19天。

但为何药明康德早于富士康拿到批文，最先过会的富士康为何迟迟没有批文音讯？

依照发行审阅流程，发审委过会后，需实行必定的会后事项方可取得批文，有的是调整发审会上发审委员们聚集的要害点，有的则是就发行事宜作出修正，药明康德便是在此环节中对募资金额作出的调整，在和监管到达共同后获的批文且自行挑选发行安排。

有商场人士剖析，富士康或在就发行规划、招股阐明书中的质疑信息、发行股本等重要信息和监管层进行交流，何时发批文还得看交流开展。药明康德的发行“价值”则是，57.4亿元的募资金额降至21.3亿元，缩水63%。

从此前发表的信息来看，富士康拟募资272.532亿元，别离投向工业互联网、云核算、数据中心、通讯网络、物联网、智能制作新技能、智能制作晋级、智能制作产能扩建等。

如此大的募资金额在当时的商场环境可谓是“大块头”，要成功发行且“减压”商场，较为可行的便是下降募资金额，待企业上市后经过发行债券等方法处理融资需求。有商场人士预期，刚刚过会不久拟募资131.2亿元的宁德年代募资额缩水也成为大概率事情。

焦点四：

下降“大块头”的募资规划或成常态

当时A股商场继续震动，出于对商场承受力和出资者决心的考量，监管层有意在新股发行节奏和发行规划上有所调理。

自上一年以来，证监会每周五发行新股批文已构成安稳预期，但在发行规划方面，最多时到达60多亿，最少时仅10多亿，均匀不超越50亿元，2018年头至今单只新股均匀募资规划约10.9亿元。尤其是最近以来，IPO过会率的下降和商场的疲软，监管层再三削减新股批文数量和募资额，以释缓商场压力。

纵观当时过会企业，华林证券、长城证券、中信建投、南京证券，以及排队中的天风证券、国联证券、红塔证券和中泰证券都将成为本年的重头戏，而待审中的超级巨无霸我国人保也将为商场带来史无前例的压力。在本年2月5日登陆深交所募资49.67亿元的华西证券，成为2017年以来新股募资额的新高点。

当时资本商场新经济“独角兽”企业呈欢迎之势，如安在把好企业迎进门的一起，把或许存在的危险降到最低以维护出资者利益，也是监管层考虑的要点内容之一。

下降“大块头”的募资金额，可以在进步资本商场服务实体经济才能的一起，为出资者翻开维护伞，让商场习惯新经济企业，让独角兽更贴合A股开展，为或许存在的危险做好预警，在进步商场准则容忍度的一起做好危险防备，把好企业留下来，把伪立异概念阻挠在A股之外，这也是我国资本商场服务新经济的应有之义。

焦点五：

药明康德到底是“何方神圣”

被称为“医药界华为”的药明康德到底是何方神圣？

药明康德成立于2000年，是国内CRO(合同研讨安排)的巨子，首要从事小分子化学药的发现、研制及出产。依据招股阐明书发表，2015年公司CRO服务商场份额排名全球第11位、我国第1位。

CRO职业简介

CRO企业担任施行药物开发进程所触及的悉数或部分活动，其根本意图在于代表药企客户进行悉数或部分的科学或医学研讨，首要供给包含新药产品发现、研制、开发等临床前研讨及临床数据管理、新药注册申请等专业技能服务支撑，以获取商业性或依据托付者与受托付者联系的酬劳。

依据招股书发表，药明康德现在在全球设有24个研制出产基地/分支机构，服务包含全球排名前20位的大型药企在内的3000余家客户(报告期前十大客户中强生、默沙东、罗氏、辉瑞等均为跨国制药巨子)。

药明康德已根本完成了CRO全产业链布局，为全球制药、生物技能以及医疗器械等范畴供给从药物发现、开发到商场化的全方位一体化的实验室研制和出产服务。依照事务类型区分，药明康德的主营事务可分为两大板块、共四类事务单元：

成绩方面，药明康德的数据也非常亮眼。招股阐明书显现，2015年-2017年，药明康德经营收入别离为48.83亿元、61.16亿元和77.65亿元；归属母公司股东的净利润别离为3.49亿元、9.75亿元和12.27亿元。

焦点六：

超级独角兽六大亮点

1、具有66家控股子公司

详细来看，到2017年12月31日，药明康德共有七家一级子企业，包含上海药明、姑苏药明、武汉药明、天津药明、WA-HK(药明康德香港)、WA-INT(药明康德世界)和成都药明。

2、母子公司共具有45个专利号

详细来看，上海药明具有27个专利号；武汉药明具有3个；姑苏药明具有6个；天津药明具有3个；子公司共有具有6个。

3、多半职工属研制人员

到2015年底、2016年底及2017年底，发行人及其控股子企业职工算计人数别离为9291人、11613人及14763人。到2017年12月31日，研制人员占比挨近80%。

4、本科及本科以上职工超七成

5、高层职工年薪超百万

招股书中给出了公司各个等级的职工薪酬情况，其间，高层职工年薪高达100.94万元。

招股书中也给出了不同岗位的职工薪酬情况，管理人员年薪最高，为26.45万元，其次为出售人员，为23.53万元。

6、研制费用超3亿元，占营收3.94%

招股书显现，2017年药明康德研制费用为3.06亿元，占营收份额3.94%。招股书中还说到，2016年度和2017年度公司的研制费用增幅较大，首要原因是公司事务规划不断扩大的一起，为更好的提高服务客户的才能从而加大对技能渠道研制上的投入。