000698？000698
1月8日：A股高位大幅震动 短线大盘存在回
今天可申购新股：盈建科、华骐环保、南动力。今天可申购可转债：锋龙转债。今天...
中远航运股份有限公司？中远航运股份有限公司
股票书本排行榜,股票书本排行榜
马光远：房地产的天是真的变了 房贷新政怎么影响房价走势？半日市值蒸腾近2000亿，今天股市醉酒行情到头了？北向却在逆市加仓军工职业最新商场研讨（1月11日）证券职业最新商场研讨（1月11日）猪价上涨 牧原股份两连板 猪周期又来了？A股抱团春节前难分裂？龙头泡沫化成常态？肥猫理财,肥猫理财
马光远：房地产的天是真的变了 房贷新政怎么影响房价走势？
文/新浪财经定见首领专栏作家 马光远
2020年12月31日，央行、银保监会下发了《关于树立银职业金融机构房地产借款集中度管理准则的告诉》。告诉对房地产借款余额和个人住宅借款余额分为五档进行分类管理，设置了房地产借款余额占比上限和个人住宅借款余额占比上限。
详细为：大型银行房地产借款和个人住宅借款占比的上限分别为40%/32.5%，中型银行为27.5%/20%，小型银行为22.5%/17.5%，县域农信合作社为17.5%/12.5%，村镇银行12.5%/7.5%。
关于这个“告诉”对未来房地产商场的影响，业界的观念好像没有那么严峻。比方有观念以为，告诉对房地产开发借款和个人住宅借款的比重进行设限，对整个商场的影响有限，由于相关于上一年8月份出台的“三条红线”方针，现在超越房贷新政的上限的银行并不是许多，而且还留有2到4年的过渡期。
可是，很显然，这种解读严峻轻视了这次房贷新政设置上限的方针风向标的含义，那就是经过金融方针的调整，持续强行限制房地产的金融杠杆，这对整个职业而言，是具有风向标的含义，而绝不是影响有限。
首要，处理金融、房地产与实体经济开展的失衡问题，现已被列入“十四五”规划主张。
主管副总理韩正在上一年12月住宅建造座谈会上特别着重加强房地产金融调控。这意味着，经过各种金融手法下降房地产范畴的杠杆，削减房地产对金融资源的过度占有，这是大方向，大趋势，必然对整个房地产职业的融资和未来房价的走势工业根本性的影响，其长时刻影响不容小觑。
其次，金融监管部门的负责人屡次揭露表明，房地产是“最大灰犀牛”。
郭树清着重，坚决按捺房地产泡沫。他在上一年11月十九届五中全会关于“十四五”规划的解读文章《完善现代金融监管系统》一文中提出坚决按捺房地产泡沫，文章写道：上世纪以来，世界上130屡次金融危机中，100屡次与房地产有关。2008年次贷危机前，美国房地产典当借款超越当年GDP的32%。现在，我国房地产相关借款占银职业借款的39%，还有许多债券、股本、信任等资金进入房地产职业。能够说，房地产是现阶段我国金融风险方面最大的“灰犀牛”。
这意味着，在“十四五”期间，房地产融资占金融资源的比重整体大将显着下降，这意味着，整个职业的融资逻辑将产生推翻性的改动。
现在撞线的企业，特别是头部企业并不少
第三，上一年8月出台的对房地产融资施行的“三条红线”的方针，即：房企除掉预收款后的资产负债率不得大于70%；房企的净负债率不得大于100%；房企的“现金短债比”小于1。现已于2021年1月1日开端施行。现在撞线的企业，特别是头部企业并不少，有适当一部分乃至是直接撞了红线，许多房地产企业怎么使得自己的三项目标合规，难度很大。第四、不断收紧的房地产金融方针必然引发房地产职业的严峻分解
许多中斗室企在融资方面可谓寸步难行，房地产职业将真实进入大洗牌、大分解、团体关闭的惨烈洗牌阶段。跟着金融资源的稀缺，中斗室企取得金融资源的难度越来越大，本钱越来越高，将难以为继。在这个过程中，不扫除一些曩昔玩高杠杆的头部企业倒下，但更多的是许多的中斗室企。
房地产的实质是金融，房地产曩昔开展的最大推手是杠杆，包含备受诟病的住宅预售准则，实质上也是在添加房地产职业的杠杆。
从历史上房地产泡沫的幻灭看，金融方针和金融环境的改动，对整个职业的开展一般都是丧命的。金融大环境的收紧，必然改动房价的走势，推翻房价的逻辑。曩昔咱们老说房地产变天了，但房地产职业的人总是不以为然，仍然依然故我持续玩曩昔的老套路。可是，曩昔两年，房地产范畴的头部企业屡次传出“病危”的信息意味着，房地产的日子现已很不好过。
金融方针的改动，杠杆的人为收紧，再加上供求关系现已不同于以往，还有，大城市的房价现已处于阶段性的高位，这一切都意味着，房地产整个职业处在一个洪水不断上涨的风险的堤堰之上，稍有不小心，整个职业的杠杆脆裂。想想我国老百姓80%的财富都在房子身上，那将不是灰犀牛的问题，而是会引发一场真实的金融海啸和最惨烈的财富残杀。
当然，咱们期望的是，在处理房地产的问题上体现出才智，切不可急于求成，要汲取曩昔去杠杆过于简略粗犷的经验，其实，巨大的时刻是能够处理杠杆问题的。
在房地产的金融逻辑产生改动的情况下，咱们现在能够肯定地说，房地产作为我国最好出资品的年代，现在正式降下来帷幕。到了能够和房地产出资说再会的时分了。
(本文作者介绍：独立经济学家，经济学博士，工业经济学博士后。现任民建中心经济委员会副主任，中心电视台财经频道评论员。)