百度于昨夜发布了2021年度一季度财报。财报数据显现，一季度百度营收281亿元，同比增加25%；百度中心营收同比增加34%，非广告事务同比增加70%。

间隔3月23日赴港上市曩昔不到两个月，百度的市值现已从香港上市前巅峰时期的千亿美元，跌到了美股、港股两个板块总市值约669亿美元。在回归港股发行之前，百度预订的方针是募资36亿-41亿美元，但现在，百度经过香港交易所征集到的资金只要5.13亿港元。

“到间隔用户更近的当地，征集满足的资金用于出资和技能布局，进一步夯实百度移动生态系统，强化以AI为主的立异商业化。”这是百度归港上市之前为自己预设的前景方针。但现在从市值体现来看，百度的这一抱负，明显现已阶段性落空了。

百度是否被轻视了？这一论题业界争辩已久。现在，百度香港上市后的第一份财报露脸，而百度接下来的市值体现，又将怎么改变呢？

“山穷水尽”的现金牛事务

百度本季度营收数据的体现，成为了有目共睹的焦点。

近三年间，百度财报发布的百度全体营收数据首要由两部分构成，分别是百度中心与爱奇艺事务，其间，百度的中心事务首要包含在线营销服务和非营销增值服务。在曩昔三年，这一中心事务继续为百度每年贡献了70％以上的收入，而在线营销事务则又为百度中心贡献了90%以上的季度营收。

在线营销，能够称得上是百度集团当之无愧的现金牛事务。但是，在曩昔三年百度在线营销所构成的收入体现中，却一度处于下行状况。

据新浪科技计算，从2018年至今，百度在线营销事务的营收一路同比增加势头削弱，至2019年Q2敞开负增加之后，到2020年Q4一向没能完成同比正增加。受此影响，百度近三年的营收体现增速均不甚抱负。

在百度内部，担任为百度供给最首要的现金供给的在线营销事务，更多地对应着查找及其衍生出从信息到内容再到服务的闭环生态，归于百度内部的老练事务。但是，现在这一中心事务范畴正不断地遭受到新入局者的烦扰，远远没有到达“无忧无虑”的境地。

一方面，在移动App查找趋内化的大布景下，任何一个成体量的流量型App，都在想方设法地为用户供给尽可能多且有用的内容信息，进一步增强产品的用户粘性，希望带来更为有用的商业转化。在这一布景下，旅游景点大全，内容的出产与供给，现已到了过剩甚至于众多的程度，越来越多笔直范畴的常识与信息传达发布的频率越来越高，可供人们挑选获取信息的方法也变多了，人们不一定非要经过查找引擎，相同也能找到自己想要的信息。

而在别的一方面，跟着短视频以及个性化引荐等内容形状及分发形式的呈现，用户阅览并获取信息的方法也发生了改变，这给字节跳动这样的组织带来了新的时机。

早在2014年，字节跳动就从百度挖来了其时就任百度网页查找部技能副总监的杨震原，担任字节跳动的查找架构研制，随后公司又在2019年正式对外宣告招聘查找人才，一起展开了一系列密布的事务调整，并在2020年正式发布测试了半年之久的“头条查找”App，对标百度移动生态。

在此之外，腾讯也正经过收买搜狗不断地将自己的势力范围向着百度的内地浸透，阿里在自己做查找引擎的财经报道也早已不再是什么隐秘。作为百度企业开展最为重要的安身据点，百度的移动生态以及在线营销事务，正面临着竞争对手的侵扰与寻衅。而百度好像没能拿出更有用的应对之策，这让商场对百度的开展产生了误解。

不过，瘦死的骆驼比马大，这家公司仍然占有了国内挨近70%的查找引擎商场份额，短期在线营销事务范畴仍然具有优势。不过从长远来看，跟着顾客习气与内容形状不断改变以及竞争者的不断涌入，百度若不及时作出调整，在线营销事务下行承压的危险将会被进一步扩大。

值得一提的是，从本次发布财报发布数据来看，百度在线营销事务营收163亿元，同比增加27%，暂时有用扭转了此前继续负增加的晦气局势。

云事务的增加与困局

本次财报发布过程中，别的一个值得留心的点是：本季度百度非营销收入42亿元，同比增加70%。据财报介绍，这一增加首要由云服务等事务推进。