一、啥是可转债

可转债的概念

可转债，全名叫做“可改换公司债券”，是指在必定条件下可以改换成公司股票的债券。可转债兼具“债性”和“股性”的特征：其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约好的时刻内改换成股票，享受商场上涨带来的获利。还要留意：可转债的仍是“债”，比股票具有优先偿还权。与纯债比较，二级股市上可买卖的转债很少，沪深两市总共才20几支。比如：110015石化转债、110020南山、113001中行转债、113002工行转债、113003重工转债、125731美丰转债。..。

转债的四个关键

1、转股价

可转债是上市公司发行的，每1支可转债都对应着1支“正股”。转股价，相当于可转债与正股之间的“汇率”。

一张可转债可以兑换的股票数量＝100元/转股价。例如：转股价为10元的可转债，100元/10元＝10，那么1张可转债可以兑换10股股票。

2、回售

一般来说，碰上熊市、正股大跌，为了保护持有人的利益，设定了一个回售条款。持有人有权将手中的可转债以约好的回价钱卖回给公司。回价钱，是事前约好的，每支转债不相同，一般在102元至105元之间。

回售，是可转债持有人（即出资人）的权利。

3、下调转股价

碰上熊市，正股大跌，若是可转债持有人必定要回售，最着急的必定是发行方。“不要啊！借到我兜里的钱，现在让我吐出来肉疼啊”。

怎样办？全部上市公司都会在回售触发前采用行为，要么拉抬正股，要么使出杀手锏：主动下调转股价。

熊市拉抬正股很吃力，下调转股价就太简略了。

下调转股价，持有人把可转债兑换成股票，在二级股市卖给其他股民，获得获利；发行公司解除了马上还债的压力，完成了双赢。

举例：招商银行2004年发行的可转债，股市处于长熊，没人转股，招商银行面临回售压力，主动下调转股价，从9.34元调整到5.73元，再调整到4.42元，效果赶上2006年小牛市，马上股价打破4.42元的130%，促进可转债持有人纷乱转股。

所以，关于股民来说，每一次下调转股价，都是“送钱”，转股价一下调，可转债的改换价值就上升了。

4、逼迫换回

一般来说，碰上牛市、正股大涨，会触发逼迫换回条款，发行公司会促进出资人主动止盈。

换回，是可转债发行公司的权利。

举例：深圳机场可转债的约好转股价是5.66元，假定进入转股期后，“若是本公司股票任意连续30个买卖日，股票学习网，至少有20个买卖日的收盘价不低于当期转股价的130%”，也便是深圳机场的股价若是30个买卖日中有20个买卖日超过了5.66×130%=7.36元。

上市公司马上会发布公告：提示股民尽快转股、主动止盈，否则过了转股期，公司就要逼迫换回、把没转股的可转债以103的价钱买回来。

所以说，“逼迫换回条款”，“逼迫”二字，只是名字看着吓人，其实是积德行善，是发行公司逼迫出资人止盈。“逼迫换回”的公告，是出资人最喜欢看到的，是成功的号角。

二、可转债的优势

可转债是下有“保底”、上不“封顶”的出资品种，进可攻、退可守。首要，可转债具有保存性。可转债仍是债券，是需求还本付息的。因其价值回归的特征，若不违约，100元的本金和票面利息是确保的。就算你以120元买入100元面值的可转债，最坏的情况也是就亏掉20元，其实还不到20元，终究每年还有利息。因为持有到期可还本付息，可转债与公司债相同具有“防卫性”。其次，可转债具有进攻性。虽可转债的票面利息远底于公司债，但可转债比公司债有更强的“进攻性”。纯债市与商场的行情一般是呈“翘翘板”效应此消彼涨，而可转债的价钱与商场是正相关的。当商场大涨时，可转债可以改换成股票，商场的利好可使股民获得远超过公司债的出资收益，也正是可转债的出资价值地址。可转债很适宜惧怕商场风险，又有点“赌性”的人。

三、怎样买卖

T+0买卖规则、超低手续费

买卖办法 ：一般股票账户

买卖门槛 ：1000元以上资金

买卖风险：较低，持有到期交还本金100元并支付利息

买卖费用 ：一般万1

流动性 ：买卖Ｔ+0，当天买进可当天卖出

四、将来其他品种

国泰国债ETF，T+0买卖机制：

1、基金称谓：上证5年期国债买卖型开放式指数证券出资基金。

2、基金简称：国泰上证5年期国债ETF。

3、基金二级股市买卖简称：国债ETF。

4、二级股市买卖代码：511010。

5、基金申购、换回简称：国债申赎。

6、申购、换回代码：511011。

7、到公告日前两个工作日即2013年3月18日基金份额总额：54，236，287份。

8、到公告日前两个工作日即2013年3月18日基金份额净值：99.818元。

多空杠杆基金，T+1买卖机制

举例：多方2倍杠杆基金A、空方2倍杠杆基金B，可以买入10份A和10份B，作为持仓。