5月10日，闻泰科技(600745,股吧)股份有限公司宣告正式接手苹果第三大摄像头形式供货商。也正是在这一天，闻泰科技以77.87元/股的盘中价格，创一年来新低。

这并不古怪。当日，公司宣告多名股东已减持6073.58万股公司股份，叠加第四季度成绩下滑，商场难免惊惧。

闻泰科技股价摇晃背面，是智能手机在海内外商场的增加盈余渐消，其地点的ODM服务职业因而遭受冲击，而公司也宣告“从ODM服务公司向产品公司改变”。

部分业内人士表明：“受上游器材提价等要素影响，闻泰科技成绩暂时承压，未来将完成收买带来的协同效应”；也有观念不看好公司未来：“公司涉猎范畴过多，资金不足，商誉过高，将面对较大不确定性。”

债款与商誉压力

闻泰科技是全球最大的ODM厂商。2015年，闻泰科技借壳上市，并在2018年至2020年，连续收买安世半导体。

揭露材料显现，安世半导体脱胎于2016年恩智浦剥离的规范产品事务部门，在二极管、晶体管、ESD维护器材、逻辑芯片、MOSFET等细分范畴坚持职业前三。

跟着安世半导体正式并表，闻泰科技成绩迎来大涨。2020年，公司经营收入为517.07亿元，同比增加24.36%；归母净利润24.15亿元，同比增加92.68%。

而与此一起，闻泰科技也为之付出了不小的价值。

到2020年底，公司商誉账面原值为226.97亿元，减值预备为0元。其间214亿元为收买安世半导体交易所构成。

据收买预案发表，闻泰科技估计5年内要还清境内50亿元并购告贷，还款来历为上市公司的盈余和方针公司的盈余分红。安世集团一起还担负境外银团告贷56.32亿元。

也就是说，关于闻泰科技而言，能否安稳盈余将是生死攸关的应战，但依托主经营务好像期望迷茫。

2020年年报显现，闻泰科技通讯事务营收到达417.95亿元，同比增加5.05%，低于组织猜测的40%左右的同比增速。

资本商场正在“用脚投票”。本年5月10日，闻泰科技盘中触及77.87元/股，创一年来新低。到5月20日，该股报收86.21元/股，市值1073亿元，本年股价累计下滑13%。

收买安世半导体期间，闻泰科技曾发布定增募资，闻名私募人士葛卫东算计认购8亿元。据不完全统计，葛卫东出资已累计亏本约1.24亿元。

单季成绩下滑

闻泰科技主经营务滞涨背面，是智能手机在海内外商场的增加盈余渐消。2017年至2020年，手机出货量从4.91亿台下跌到3.08亿台，累计下降20.8%。

尤其在2020年第四季度，受美国对我国高科(600730,股吧)技公司制裁影响，我国干流手机厂商出货量削减。数据显现，华为四季度出货量仅3200万部，同比下滑约40%，职业存量竞赛下，全职业都在寻觅新的时机。最近，LG集团宣告将退出手机商场。

而与此一起，越来越多竞赛者加入了闻泰科技地点的赛道。前有立讯精细(002475,股吧)收买苹果手机代工公司，后有领益智造(002600,股吧)与华为手机拼装厂商树立合资公司。本年3月中旬，蓝思科技(300433,股吧)为小米代工的首台智能手机正式下线出产。

在此布景下，闻泰科技商场份额无疑遭到揉捏。2020年第四季度，公司单季营收为133.66亿元，同比下滑32.17%；单季归母净利润为1.56亿元，同比下滑78.4%。

2021年一季度，公司归母净利润同比小幅增加2.6%，约为6.5亿元，但经营活动现金净流量为-3.95亿元。

此外，公司ROE、毛利率、净利率比较2020年一季度均有所下滑。净资产收益率从3%降至2.21%，毛利率从17.75%降至15.55%，净利率从6.13%降至5.44%。

别的，到2020年年底，公司存货到达61.34亿元，比较去年同期的56.78亿元上升，存货周转率从2019年的10.21倍下降至7.42倍。

闻泰科技出资报答、盈余才能为何会出现下滑？《出资者网》就相关问题致电致函公司证券部，等候一周仍未获回复。

转型“产品公司”

2020年下半年至今，上游元器材提价潮愈演愈烈。据不完全统计，2021年二季度以来，已有超30家半导体公司因上游原材料本钱上涨宣告提价，提价起伏在10%-30%之间。

为了应对商场环境的改变，闻泰科技开端转型。

在安世半导体并表后，其在轿车产业链中的定位发生了改变，本来它经过TIER1向整车厂供给相关部件；当今与小鹏轿车、蔚来轿车树立合作关系。

2020年年报中，闻泰科技说到：“2020年，通讯事务阅历了从量变到突变的拐点，公司从ODM服务公司向产品公司改变。”