世界上没有白璧无瑕的事，也没有白璧无瑕的理论，任何理论或许技能不或许一无是处，在股市中理论技能派系繁复，咱们只能去找合适自己的理论。可是就算找到自己喜爱的在仔细透彻的了解改理论的一起，咱们也应该看看他人对该理论的批判，这样才干更全面更深化的掌握理论关键，在实践运用中扬其利而避其害。可是欲知其然， 必先求其所以然。相同， 了解了道氏理论的长处后， 关于其缺陷， 也有必要有所掌握， 以便做到不变应万变。
道氏理论的第一个批判是，它真的不是一个理论。
其次，道氏理论批判为时已晚。直到现已超过了以往的反响高从熊市到牛市的趋势不会改动。许多生意商以为，这仅仅为时已晚而错失了太多的行为。尽管这是大部分的行为将采纳当地，也是后第一站和第二站到一部分的办法。而且，假如一个人有从其他均匀等候承认，它或许乃至是后来在移动。
第三，不再精确地反映经济。这或许是一个有用的点，但如前面所述，DJTA是经济最灵敏的目标之一。股票商场一贯被视为巨大的经济添加猜测。至少坚持工业速度，家得宝，英特尔，微柔和SBC公司现已加入到均匀雪佛龙，固特异，西尔斯和美国联合碳化物，以替代1 - 11月99。
尽管道氏理论供给了许多的准则、守则来标准其整个体系， 可是仍然宣称： 其理论并不是用于猜测商场， 乃至不是用于直接辅导出资者，而是一种反映商场整体趋势的晴雨表。道氏理论的高度是依据思想上的辅导（ 相似哲学） ， 而非专著于单纯研讨办法或行为。也便是说， 道氏理论的一切要求都是为了刻画一种参照东西用以研讨商场。至此， 在介绍完了道氏理论其精华后， 还要着重指出的是： 一个理论， 特别是一种体系性极为紧密的理论地呈现， 必定代表着一种规矩地被发现。而道氏理论中所着重的非猜测， 正是其高超之处， 其恰恰与现代金融中的混沌的思想不约而同。
道氏理论的局限性
道氏理论是建立在一系列假定条件之上的，该理论也不是一个完美的理论，首要有以下几点局限性：
（一） 道氏理论对商场中信号的反响有必定的滞后性
道氏理论的长处导致了其最大缺陷的发生。因为世人关于道氏趋势的判别没有严厉意义上的一致， 因而使的许多生意者在实践操盘过程中发现， 并不能彻底的掌握整段行情。道氏理论的推迟判别（ 关于等级的呈现需求过后认证） ， 使的许多生意者往往失去最佳获利良机， 而当趋势现已显着时， 又面对调整趋势呈现， 循环往复， 使的生意呈现对立。
道氏理论对与微观趋势的判别有较大的剖析价值，而关于短期动摇显得有些力不从心，尤其是在趋势刚刚构成的时分。所以，有的人诉苦依照道氏理论得出的判别定论一般较迟，而且供给的生意信号较少，炒股入门常识大全，不能捉住商场的悉数行情。其实，这也正是道氏理论作为技能剖析柱石的真实魅力地点。
道氏理论从运作上来看当然是一个极端牢靠的理论体系，因为它使每一个生意者在每一个首要趋势中错失前三分之一阶段和后三分之一阶段，有的时分也没有中心的1/3阶段。这一论说其实就表达了道氏理论“信号比较滞后”的观念。以美国股票商场的一段牛市为例，其时美国的股票商场从1942年代92.92点涨到1946年的212.50点，牛市这时完毕，在这一期间，道琼斯工业指数共上涨了119.58点，关于出资者而言，92.92点便是最理想的买入点，212.50点是最理想的卖出点。可是有研讨标明，道氏理论只需在125.88点才会宣布买入的信号，一起在指数下跌到191.04点是才会宣布卖出的信号，由此能够看出道氏理论的滞后性。
这一典型案例无可辩驳。但一般对这一贰言的答复便是：“去找出那么一个生意者，他在92.92（或距这一水平五个点以内）初次买进，然后在整轮牛市中一向数年持有100%的头寸，终究在212.50时卖出，或许距这一水平五个点以内”;实践上，他会发现，乃至很难找出一打人，他们干得像道氏理论那样超卓。因为它包含了迄今为止曩昔60年每一轮牛市及熊市一切的灾祸，一个较好的答复便是具体研讨曩昔的六十年中的生意纪录。咱们有幸征得查理·道尔顿先生的赞同将其计算成果仿制如下。
从理论上讲，这一计算成果能够标明这样的状况。一笔仅100美元的出资于1897年7月12日投入道·琼斯工业指数的股票，此刻正值道氏理论以一轮牛市呈现，这些股票将在，而且只需在道氏理论证明承认的首要趋势中一个转势时，才会被售出或再次买入。简而言之，1897年投入资金100美元到了1956年就变成了11236.65美元。出资者只需在道氏理论宣告一轮牛市开始时买入工业指数股票，在熊市到来之时抛出就能够了。在这一期间，出资者要做15次买入，15次卖出，或许是依据指数改变每两年成交一次。这一纪录并非白璧无瑕。有一笔生意失误，还有三次再投入本应在比上述清算更高水平上进行。可是，在这里，咱们简直不需求任何防卫。一起，这一纪录并未考虑佣钱以及税金，可是，也未包含一名出资者在这一期间持股所得的盈利;不用说，后者将会对资金添加许多。关于那些信仰“只需买入好股票，然后睡大觉”这一准则的初学者来说，对照上述纪录，在这五十年傍边，他只需一次时机购入，便是在工业指数至最低点时，相同也只需一次时机抛出持股，即指数最高点。便是说，1896年8月10日达最低点29.64时，100美元的出资到这一时段的最高点，即60年后1956年4月6日的521.05，只增值到1757.93元，这与遵从道氏规矩操作所得成果11236.65元相去甚远。