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1、美凯龙：家居卖场榜首龙头，公司使用本身业界老到的商场开发才能和老到的家居装饰及家具商场阅历，并在家居新零售方式的不断开辟深化，以及深耕互联技能，快速抢占商场，未来龙头效应将凸显，初次给予“买入”评级。nEi财经报道
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2、桐昆股份：国内涤纶长丝龙头，产品系列达千种之多，可以满意商场需求。在稳固涤纶长丝职业位置基础上，公司活跃参股浙江石化项目，打通PX-PTA聚酯-纺丝产业链。公司主营产品涤纶长丝竞赛格式不断优化，参股浙石化项目带来确定性生长，初次掩盖给予“买入”评级。nEi财经报道
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3、爱婴室：2018年便利店企业展开指数65.0，接连高于荣枯线；公司是国内最大的母婴连锁店，与腾讯树立战略协作伙伴关系，将在营建数字化营销、数字化运营等范畴展开深化协作，完成从获客、运营到数字财物办理的三大方面晋级，推进母婴零售职业数字化晋级；估计公司2018-2020年归母净利润为1.22/1.56/1.93亿元，坚持“激烈”引荐评级。nEi财经报道
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4、华鲁恒升：尽管化工职业景气量有所下降，不过公司产品尿素职业库存处于低位，有较高景气量，将是本年公司成绩的重要支撑；别的，公司50万吨乙二醇项目，以及产值的增加和盈余的康复是本年成绩的另一重要支撑；估计2019-2021年归母净利润23.9/27.2/29.8亿元，坚持“买入”评级。nEi财经报道
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正文：nEi财经报道
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1、“自营+委管”双轮驱动，优势途径逆周期议价才能凸显(国盛证券)nEi财经报道
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①职业需求空间宽广，会集度有望进一步进步nEi财经报道
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我国城市化率稳步进步，2018年为59.15%，但较英美国家的83.40%/82.26%比较有较大距离，加之2018年我国家居&家具人均开销仅2694.65元，而同期美国、英国人均达6435.21、5399.62元，有较大进步空间。所以职业未来展开空间巨大。②“自营+委管”双轮驱动，职业逆周期存量途径竞赛优势凸显nEi财经报道
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美凯龙中心事务之一为自营方式，租金办理方面实施“一位一价”战略，2018Q1-Q3完成营收57.7亿元，同比上升10.9%，在家居职业18年大环境景气量下调情况下，美凯龙采纳扶优汰劣手法，完成租金及运营功率稳步进步。委管事务方面，公司运营办理输出方式，敏捷布局三四线及以下城市，完成轻财物快速扩张，委管收费方式为“大固定+小分红”，并于2018H1完成营收17.49亿元，同比增加18.74%。对此，国盛证券认为，应对或许的职业景气继续下行，公司凭仗其强势途径力，在存量途径商场竞赛中，其租金议价才能有望进一步进步，完成超量收益。nEi财经报道
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③互联思想渗透企业，新动力助力未来展开nEi财经报道
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红星美凯龙将工匠精力与互联思想彼此交融，依托“途径+内容”、“零售+服务”，以高功率进步客户满意度。一起，美凯龙使用本身品牌优势及旗下品牌构建，树立家倍得认为客户供给一站式家装服务，并使用“线上规划，线下一站式家装方式”为客户供给更好地服务，以此来进步客单价，并带动途径商户展开。nEi财经报道
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综上所述，国盛证券从职业盈余猜测及估值比照两大维度，给出如下出资主张：2、涤纶长丝龙头，参股浙石化项目带来确定性生长(中银世界)nEi财经报道
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①竞赛格式改进，涤纶长丝龙头盈余有望坚持高位nEi财经报道
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获益下流纺织服装职业复苏，以及服装面料质料的长丝占比进步，涤纶长丝需求呈现稳健增加。供给端，2018年我国涤纶长丝产能为3,862万吨/年，同比增加7.52%，未来新增产能会集在几家大企业，而且随同落后产能关停并转，职业会集度进步，龙头企业盈余才能将坚持高位。nEi财经报道
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②PTA供需保相等衡，盈余才能修正nEi财经报道
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PTA自2014年阅历4年的低迷期，产能扩张显着放缓。依据中纤计算，2018年PTA名义产能为5,132万吨/年，产能使用率进步至78.96%。考虑到下流聚酯产能康复，PTA需求将继续向好。公司PTA根本完成自给，有用下降价格动摇危险。③参股浙石化，继续拓宽上游产业链nEi财经报道
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2017年5月，为进一步增强企业的归纳实力，进步抗危险才能，公司收买了浙江石油化工有限公司20%股权，拓宽并向上延伸石化产业链，完成企业打造全产业链的前景方针。这不仅有利于保证上游质料的供给安稳，一起有望取得丰盛的出资收益，助推公司展开再上新台阶。nEi财经报道
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综上剖析，中银世界给出如下出资主张：3、与腾讯树立战略协作伙伴关系，加快母婴零售数字化晋级(新时代证券)nEi财经报道
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①便利店职业景气量指数继续高于荣枯线nEi财经报道
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3月14日，我国连锁运营协会发布《2019 年我国便利店景气指数陈述》。陈述显现，2018 年便利店企业展开指数65.0，营商环境指数54.0，商场竞赛指数80.6，人才储藏指数54.4，均高于荣枯线50.0。我国便利店头部企业以及区域龙头便利店企业依然坚持着较为稳健的展开速度。便利店作为一个新式职业，一向呈现出较快的展开增速，成为食物(包含生鲜果蔬) 、日用品等必选消费的零售途径之一，未来展开空间可期。nEi财经报道
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②线下零售龙头打造母婴归纳生态圈nEi财经报道
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爱婴室是国内最大的母婴连锁店，上市以来，公司经过“自建+并购”方式完成线下途径有用整合扩张，2018年全年估计开店超越45家、展店显着提速，12月公告意向收买重庆泰诚、进军西南商场、推进全国布局。nEi财经报道
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母婴消费“重质轻价”，母婴连锁店凭仗“品牌+专业+服务”构筑竞赛优势，一起，公司布局母婴上商城，与线下门店构成联动。nEi财经报道
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③与腾讯树立战略协作伙伴关系，携手推进母婴零售数字化晋级nEi财经报道
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公司公告与腾讯签定《战略协作结构协议》，两边以共同展开“才智零售”为愿景树立长时间战略协作伙伴关系，将在营建数字化营销、数字化运营等范畴展开深化协作，推进母婴零售职业数字化晋级。公司本次与腾讯达到战略协作，有望凭借小程序、 微信付出、 企业微信、 云服务等数字化东西的流量和才能，完成从获客、运营到数字财物办理的三大方面晋级。nEi财经报道
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④出资主张nEi财经报道
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公司母婴连锁店方式具有“品牌+专业+服务”优势，未来聚集母婴生态圈、拓宽早教等归纳服务范畴，龙头优势有望进一步稳固。nEi财经报道
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估计公司2018-2020年归母净利润为1.22/1.56/1.93亿元，坚持“激烈”引荐评级。4、全年成绩根本契合预期，新项目延展生长空间(国信证券)nEi财经报道
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公司2018年完成经营收入143.57亿元(同比37.94%)，完成归母净利润30.20亿元(同比 147.10%)。公司一起发布2018年度利润分配方案，每10股派发现金盈余2元，合计派发股利3.25亿元。①尿素和乙二醇将成为成绩首要支撑点nEi财经报道
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化工职业景气量从2018年3季度开端显着下行，化工品PPI继续下行，受此影响，公nEi财经报道
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司的主营产品在4季度也呈现了显着的价格回调，盈余才能随职业下滑。nEi财经报道
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化工职业全体库存仍处于高位，处于自动去库存状况。公司现在除了尿素库存处于低位，其它几个产品库存仍较高，而尿素价格根本与去年同期相等，估计本年公司化肥板块的盈余才能是成绩的重要支撑之一。别的，公司50万吨乙二醇项目的投进是本年重要的增加点，尽管现在乙二醇价格和价差都处于低位，但下流聚酯职业开工率较好，估计后期盈余才能将得到修正，产值的增加和盈余的康复是公司本年成绩的另一重要支撑。②园区经过认证，新项目延伸公司生长空间nEi财经报道
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公司公告的精己二酸、酰胺及尼龙新材料项目，方案别离出资 15.72亿元和49.8亿元，建成后估计将别离完成营收19.86亿元和56.13亿元，净利润2.96亿元和4.46亿元，将进一步延伸公司未来的生长空间。③出资主张nEi财经报道
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公司的产品尿素仍坚持了较好的景气量，对成绩有必定的支撑。公司作为业界出产和办理本钱最低的企业，无惧职业景气暂时下行，长时间看好公司向下流新材料范畴延伸展开。nEi财经报道
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估计2019-2021年归母净利润23.9/27.2/29.8亿元，坚持“买入”评级。?免责声明：