依据工信部合格证产值核算，LNG重卡2月产值4119辆，同比增加927%，1-2月累计产值6950辆，同比增加482%。这是LNG重卡产值接连第7个月增加，上涨气势接连并有加快趋势。

一、LNG重卡销量可望继续提高

限超推升重卡需求，LNG重卡经济性胜出。上一年8月开端交通部严厉管理超载、华东五省及河南开端履行国V排放规范及煤炭市场补偿库存叠加效果，导致重卡需求大幅提高。下半年以来，重卡销量一向坚持增加态势。

产油国联合限产推进油价中枢上行至50-60美元/桶区间，导致油气价差拉大，天然气的经济型凸显， LNG重卡销量提高明显快于柴油重卡。尽管近期受美国原油库存上升影响，油价有所回调，但咱们判别，原油库存上涨是对未来油价上行的应激反响，考虑美国能源方针及页岩油工业开展，油价不具备长时间下行条件，油气价格“剪刀差”仍有进一步加大趋势。

LNG重卡销量提高具有可继续性。依据咱们草根调研，治超曾经重卡遍及超载50%以上。也就是说，严厉治超将发生50%运力缺口。我国现在重卡保有量550万辆，依照使用率70%核算，仍有192万辆的缺口。我国2016年上半年重卡销量34万辆，按此核算，至少需求2年半才干补偿治超缺口。此外，年后我国各地基建项目接连开工也带动重卡需求不断走强。咱们判别，重卡增加行情仍将接连，LNG重卡经济性明显，有望继续高速增加。

二、LNG重卡经济性测算

测算1:一辆柴油重卡百公里耗油40升，柴油价格6.5 元/升，则百公里燃料费用260元；一辆LNG重卡百公里耗气45立方米，LNG价格折合3.5元/立方米，则百公里燃料费用也只要141元，比柴油重卡节省燃料费用119元。假定重卡每年行进路程15万公里/年，LNG重卡将会节省燃料费用17.85万元，LNG重卡比柴油重卡价格高10万元，即LNG重卡不到一年就可以回收多付本钱。

测算2:一辆柴油每升9181大卡，价格6.5 元/升，则1万大卡的燃料费用是7.07元。LNG每公斤12200大卡，3.5元/立方米，则1万大卡的燃料费用仅2.87元，是柴油费用的41%。

三、出资主张

LNG重卡销量接连激增带动设备需求继续旺盛，引荐富瑞特装(LNG车载气瓶龙头，活跃完善工业链)，主张重视中集安瑞科(优质燃气配备制造商，全工业链获益龙头)，厚普股份(CNG/LNG 加气站设备龙头企业).

危险提示。宏观经济继续下行；油价跌落；天然气价格上涨。