2月24日，A股三大指数震动走低，接连第3个买卖日收跌，上证指数、深证成指别离跌破3600点、15000点大关，创业板指跌幅一度超越4%险守3000点。两市成交额到达10639亿元，为新年后接连第5个买卖日站在万亿元以上。
沃隆创鑫出资基金司理黄界峰在承受《证券日报》记者采访时表明，一方面跟着节后资金回流，以及很多新发基金逐步流入商场，使得A股成交较节前显着扩大，另一方面近期资金调仓换股动作显着，相同加重了成交量扩大。
事实上，跟着A股商场打开自发的良性调整，“分解”、“复苏”、“逆袭”这三大关键词正勾勒呈现在暗潮涌动的结构性行情。
分解：调仓博弈剧烈
跟着“白酒股继续走低”、“基金大跌”等接连冲上热搜，商场短期正测验对此前抱团风格进行切换的观念渐趋共同。
能够看到，2月24日，28个申万一级职业中，仅有家用电器、房地产、国防军工等3个职业完成逆市上涨，前期抢手范畴食品饮料、有色金属、电气设备、休闲服务、医药生物等板块跌幅均在3%以上。
富荣基金研讨部总监郎骋成在承受《证券日报》记者采访时表明，行情演绎到当时方位下，部分抢手职业的结构性估值偏高，商场对流动性改动乃至流动性预期的改动开端高度灵敏。国内方面，近期央行接连回笼资金，叠加新年假期前后资金需求量的短期动摇，资金面全体呈现偏紧的趋势;海外方面，直到鲍威尔在2月23日晚间说话之前，美债利率急剧攀升，从年前不到1%上涨到1.39%以上，保持数月的低利率环境下，通胀带来的压力信号非常明显，美股商场纳指也进入了深度回调。虽然鲍威尔的表态再次清晰了美联储对宽松方针的保持和对通胀的忍受，受此影响，2月23日美股商场盘中也呈现了反弹趋势，可是，到现在商场仍然充溢争辩和不确定性，部分观念仍然以为美联储偏鸽的表态只是是为了平缓近期美债上涨所带来的商场的惊惧。
此外，2月24日午间香港财政司拟上调港交所股票买卖印花税，买卖成本的上升从心情上冲击了南下资金的出资心情，北上资金当日也从净流入30亿元以上回落到净流出6.73亿元。受上述要素影响，A股此前获益于流动性而享有估值溢价的相关职业在2月24日呈现深度回调。
复苏：经济生机构筑根底
牛年新年黄金周，我国大众的消吃力十足，展示了微弱的经济生机。据我国商务部监测，2月11日至2月17日，全国要点零售和餐饮企业发明了约8210亿元的销售额，同比上一年新年黄金周增加28.7%，比2019年新年黄金周增加4.9%。
此外，31省份2021年经济增加方针近来连续发布，大部分省份设定的2021年国内生产总值(GDP)增速方针在6%以上。专家剖析，我国经济有根底连续稳健复苏态势。
黄界峰告知记者，当时影响A股商场走势的要素首要包含微观流动性及全球经济复苏进程两方面，因为商场预期美联储或提早收紧流动性，因而前期累计涨幅较大、估值过高的部分个股将面对严峻抛压;获益经济快速复苏的顺周期、轻视值的板块将继续遭到资金的喜爱;此外，获益于“十四五”规划的新能源、军工和科技细分范畴，在估值回归合理区间后，仍然会有所体现。
安信证券首席战略剖析师陈果也继续着重，A股牛市没有结束，即便流动性预期最糟糕情形在3月底开端，一季报行情时也会有一波像样的反弹行情。
逆袭：部分种类反击
短期资金面和心情面以及音讯面的扰动不会改动商场的首要逻辑。仅从2月24日来看，仍有2071只个股完成逆市上涨，占可买卖个股总数的份额为49.60%，其间，77只个股强势涨停。
根据战略防御心情逐步占有主导，资金装备开端向中小盘价值生长下沉。到2月24日收盘，悉数A股均匀总市值为206.43亿元，上述77只涨停股中，有73只个股最新总市值低于这一水平，占比94.81%。股票价格方面，低价股也开端遭到喜爱，上述77只涨停股中，有73只个股最新收盘价低于A股均价(23.25元)，占比超九成。
私募排排未来星基金司理夏风光在承受《证券日报》记者采访时表明，节后几个买卖日，商场的重视要点在于通胀预期的昂首。一旦通胀超预期高位，则货币方针转向的可能性会大大提早。流动性缩短的预期可能对节后的商场形成了比较大的限制。观念呈现分解后，落真实战略上，必定有提早离场的资金，这部分资金首要是在实现赢利，所以前期抱团股跌势居前。其实隔夜美股也呈现了先大跌后企稳的走势。咱们判别在现在的微观态势下，货币方针和通胀都暂时不会有太大的改动，现在商场博弈的仍是在心情上。
“A股商场在充沛消化估值后，将重拾结构化行情。”君创基金出资总监商维岭在承受《证券日报》记者采访时表明，我以为长周期视点来看，未来三年首要的出资时机会集在品牌消费晋级财物、科技功率财物、优势产能输出财物等三大类别。出资者应着眼于，景气职业、优质财物、重视财物的中心竞争力、本身护城河、品牌力、产品力、服务力等内核驱动要素，削减博弈思想。比较于股价，咱们更重视于财物能否继续的发明价值。
表：2月24日77只涨停股一览
制表：吴珊
记者 吴珊