研报正文

职业要闻：

1.8月22日，全国主港铁矿石成交95.30万吨，环比增11.5%；237家干流交易商建材成交15.51万吨，环比增18.2%。

2.8月15日-21日，Mysteel澳洲巴西19港铁矿石发运总量2338.5万吨，环比削减59.5万吨。我国47港铁矿石到港总量2337.4万吨，环比添加62.7万吨。

期货商场：上一交易日螺纹现货标的价格4160元/吨，稳，10合约基差150点。近来螺纹大幅跌落，受制于需求继续低迷，近期高温气候及疫情重复等要素冲击本就不强的需求预期。

7月经济数据简直全面走弱，特别房地产商场大幅下行，连累螺纹需求，昨日LPR降息，稳楼市志愿激烈，后期重视房地产商场进一步方针出台。

基本面来看，上星期螺纹产值继续小幅上升，遭到限电，废钢价格高企等要素影响，电炉钢再度面对亏本停产，供给上升速度较慢。

下流消费没有显着改进，表需小幅上升，交易成交仍然低迷。供需双弱格式下库存继续去化，低库存对螺纹有下方支撑。

现在现已挨近传统旺季时点，需求回暖预期面对商场验证，重视需求能否回暖，若需求迟迟未见发动，螺纹承压加大。

战略方面：短期连续弱势震动，慎重重视螺纹01-05正套时机。

期货商场：上一交易日青岛港超特粉报价625元/吨，涨6，09合约基差85。近来铁矿跟从螺纹大幅跌落，终端需求疲软驱动黑色系普跌，钢厂复产进度缓慢进一步镇压炉料价格。

近期基本面数据来看，矿山发运和到港量继续攀升，供给保持高位水平；铁水产值低位继续小幅上升，疏港量和钢厂日耗小幅上升；港口库存继续累积。

铁矿供需将趋于宽松格式，短期重视终端需求回暖下钢厂复产的补库驱动，钢厂库存低位对铁矿有必定支撑。中长期来看，供给保持高位，而需求继续遭到粗钢压产的按捺，供需格式将趋于宽松，铁矿石继续承压。

战略方面：跟从螺纹弱势动摇，警觉铁矿石的高动摇特性。