1、基本面：原油价格中枢继续跌落，本钱支撑驱动趋弱;俄罗斯、中东高硫燃油很多出口亚太，新加坡高硫供应富余;夏日发电旺季叠加高硫船燃对低硫代替性较强，欧美炼厂进料需求旺盛，高硫全体需求保持偏强。

2、基差：新加坡380高硫燃料油折盘价3236元/吨，FU2209收盘价为3012元/吨，基差为224元，期货贴水现货。

3、库存：新加坡凹凸硫燃料油库存1805万桶，环比前一周削减8.84%，库存坐落5年均值下方。

4、盘面：价格在20日线下方运转，20日线向下。

5、主力持仓：主力持仓净空，多翻空。

6、预期：本钱端支撑走弱、燃油基本面平稳，短期燃油估计保持震动偏弱运转为主。FU2209：日内3020-3100区间偏空操作。

近期利多利空

利多：

1、中东、南亚电厂夏日处于收购高硫燃料油发电需求旺季，叠加天然气价格高位，高硫需求遭到季节性和经济性双重提振。

2、新加坡凹凸硫价差前史高位，高硫燃油对低硫船燃的代替性需求凸显。

利空：

1、原油供应端仍然偏紧，可是微观利空、经济衰退的预期导致需求端的走弱预期冲击本来安定的基本面，本钱端原油价格中枢下滑连累燃油。

2、俄罗斯高硫燃油出口西方受阻，搬运出口至亚太地区的贸易量添加，短期新加坡高硫燃油商场仍面对较大压力。

3、柴油裂解价差处于高位但下滑显着，柴油对低硫燃油调油组分的吸引力有所下滑，对低硫出产的挤出效应削弱，低硫供应预期逐渐有用缓解。