研报正文

期货商场：上一交易日，PVC主力合约周五夜盘减仓涨逾3%。上星期PVC连续跌势，09-01价差处于偏高区间，商场关于后市需求看淡。最新库存去化欠安，终端需求较差，下流PVC开工现在依然较差，限电关于上下流罢工都有所影响，短期来看需求端影响大于供给面。

出口方面：面对海外经济衰退预期影响，实际也是出现回落趋势，世界最新报价走低。所以短期PVC估计保持偏弱震动，周五大涨首要首要由于一是全体产品企稳上升，二是自身估值较低，盘面回到前低邻近，预期周末以及下周会有更多地产的利好方针出台，空单离场形成的上涨，短期主张偏空的思路。

供给方面：上游开工环比走低约1.09个百分点，处于同期偏低水平。本钱赢利方面来看，大部分外购设备亏本加剧，西北一体化设备来到盈亏线邻近。

需求方面：国内近端需求在前期贱价成交稍微好转，全体库存小幅去化，但现在硬制品管材型材开工依然偏低，软制品开工保持安稳，出口商场后市预期有回落危险。

现货商场：华东PVC商场报价弱势调整，实盘价格重心持续看低，电石法五型干流价格会集在6380-6450区间，乙烯法价格重心持续看低至6500-6800区间，中高档料高位然难以成交。

库存方面：到8月14日，国内PVC社会库存在36.06万吨，环比削减0.74%，同比增加176.18%；其间华东地区在29.11万吨，环比削减0.75%，同比增加219.89%；华南地区在6.95万吨，环比削减0.71%，同比增加124.19%。

战略方面：主张空单底仓持有。