招股书闪现，十方生态本次拟向社会公众揭露发行人民币普通股（A股）不超越3228.2043万股，征集资金出资总额52472万元，别离用于弥补工程施工配套流动资金项目和十方生态苗木培养基地项目。

前段时刻，证监会网站发布了上海十方生态园林股份有限公司初次揭露发行股票请求文件反应定见。经过阅览招股阐明书与反应定见，咱们发现十方生态仍有不少问题存在，比方

上市教导前夕停止融资对赌协议

材料闪现，在IPO前夕十方生态对赌协议仅保持三个月便停止。2016年12月31日及2017年3月7日，上海建元、上海建辕皆以4.03元/股的价格入股十方生态，且与十方生态及其实控人签定了对赌协议，约好十方生态2016年经审计的税后赢利不低于3400万元，2017年经审计的税后赢利不低于4500万元。若十方生态2016年度或2017年度中任一年度税后赢利低于成绩方针500万元以上，出资方有权要求实践操控人经过无偿股权转让方法补偿出资方公司总股本2%的股份，或许回购出资方所持公司股份。

此外，对赌协议还对十方生态提出了上市时刻要求。协议中，十方生态被要求在2018年3月31日前向境内的证券买卖所（指上海证券买卖所、深圳证券买卖所的主板、中小板和创业板）正式提交初次揭露发行股票的请求。

但是在上市教导前夕，2017年6月，十方生态、满伟俊、上海建元及上海建辕签定《停止协议》，各方赞同按照《停止协议》的约好停止《增资协议之弥补协议》以及《增资协议之弥补协议之改变协议》。需求提及的是，系列增资对赌停止协议的签定时刻为陈述期内。

数据闪现，2017年-2019年公司的运营收入别离为3.37亿元、5.05亿元、5.44亿元，净赢利别离为3269.86万元、3883.30万元、5888.51万元。单从十方生态2017年3269.86万元的税后净赢利来看，公司净赢利并未到达对赌协议约好的数值，并且十方生态相同未完成2018年3月31日前正式提交IPO请求的约好。

但令人费解的是，出资方不只抛弃要求股份回购的权力，还直接抛弃了行使部分补偿的权力。为何上海建元及上海建辕在入股十方生态短短3个月的时刻内就与十方生态、满伟俊签署了《停止协议》？一起，在显着对赌成功的状况下，为何上海建元及上海建辕要去签署《停止协议》？

运营现金流动摇大，相关出售额递加迅猛

数据闪现，2017年-2019年，公司运营活动产生的现金流量净额别离 为4,131.36万元、-7,332.12万元及5,348.31万元，其间 2018 年运营活动产生的现金流量净额为负。在工程项目占用很多流动资金的布景下，假如公司呈现资金办理不妥或筹资困难的景象，资金流缺乏将会打乱公司的正常运营，大幅震动的现金流数据也会影响出资者决心。

在近来给出的反应定见中要求十方生态结合职业状况、事务形式，阐明陈述期内运营活动产生的现金流量净额大幅动摇的原因，并剖析其与当期净赢利的差异原因及合理性；阐明出资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额在陈述期内动摇较大的原因，以及与财物负债表、赢利表中相关项目的勾稽联系是否相符。

别的，招股书闪现，十方生态陈述期内，相关出售金额别离为33.08万元、256.17万元和9,233.41万元。反应定见中要求阐明相关买卖金额快速增长的原因及合理性，弥补阐明对应项目的合同金额、获得方法、施工发展、收入承认、本钱结转等状况；阐明是否按照相关规定完好发表相关方及相关买卖；存在相关企业刊出景象的，阐明刊出后财物、事务、人员的去向，存续期间是否存在严重违法违规，是否影响十方生态董监高任职资历；弥补阐明陈述期内相关买卖产生存在的必要性及合理性，阐明定价依据，价格是否公允；相关买卖是否均已履行了必要、标准的决策程序，十方生态是否已拟定并施行了削减相关买卖的有用办法；是否存在相关买卖非相关化的景象。

大股东陈建耀曾因涉嫌故意伤害被拘留

招股阐明书闪现，依据无锡市公安局滨湖分局 2017 年 9 月 30 日出具的《取保候审决议书》 （滨公（雪）取保字700 号）及无锡市榜首看守所 2017 年 9 月 30 日出具的《开释证明书》（锡公看释字115 号），持有发行人 5%以上股份的股东陈建耀因涉嫌故意伤害而被无锡市公安局滨湖分局拘留，后因检察院不批准逮捕，无锡市公安局滨湖分局决议对陈建耀予以取保候审，取保候审期限从 2017 年 10 月 1日起算。

依据无锡市公安局滨湖分局2018年9月29日出具的《免除取保候审决议书》（滨公（雪）解保字515 号），上述对陈建耀的取保候审现因取保候审期限届满，决议予以免除。

在近来给出的反应定见中要求阐明陈建耀涉嫌故意伤害一案的根本案情当时的发展状况；发表是否现已结案，陈建耀是否遭到刑事处分；发表该案子是否触及发行人及其实践操控人，如触及，是否构本钱次发行上市的法令妨碍。