央行公开商场周四进行100亿元7天期逆回购、14天期逆回购缺席，当日公开商场有1500亿逆回购到期，因而当日净回笼1400亿。此外央行对7天、14天和28天逆回购需求进行询量。统计数据显现，本周（2016年12月31日-2017年1月6日）央行公开商场有7450亿逆回购到期，无央票和正回购到期；周一到周五到期资金分别为为800亿、1150亿、1600亿、1500亿、2400亿。商场人士指出，鉴于元旦新年邻近且新年在即，非银组织的结构性失衡问题鄙人个月或益发显着。

剖析人士表明，结合央行钱银调控、人民币汇率走势与外汇占款体现、宏观经济根本面、通胀预期等多方面要素来看，商场资金价格继续处于高位估计难以成为长时间常态。与此同时，近期商场的严重首要体现在非银组织的资金拆借，在金融商场安稳为先的布景下，相关结构性要素有望在后续一段时间继续得到缓解。全体来看，尽管季节性要素估计仍将对新年前资金面带来显着扰动，但未来几周商场资金面严重程度估计全体相对有限。

中信证券：总体上钱银方针在新的环境和压力下，仍将以量价合作的战略，缩短久期操控“流动性闸口”并以1年期MLF利率水平引导中长时间利率走势，因而10年期国债底部束缚将为3%，并判别债市全体将呈现继续动摇且振幅扩展的态势。在此之下，提示出资者首要操控流动性危险，并及时依据利率调整高度和根本面供需缺口情况博弈波段时机。

央行钱银方针委员会上周五举行四季度例会，着重继续施行稳健的钱银方针，愈加重视松紧适度坚持中性，灵活运用多种钱银方针东西，保护流动性根本安稳，加强和完善危险办理；进一步推动利率商场化和人民币汇率构成机制变革，坚持人民币汇率在合理均衡水平上的根本安稳。值得注意的是，与三季度例会原文的比照，这次会议把“下降社会融资本钱”表述被删去。央行行长周小川在新年致辞中表明，2017年坚持钱银方针稳健中性，调理好钱银闸口，保护流动性根本安稳，把防控金融危险放到愈加重要的方位。

商场人士表明，央行不再提“下降社会融资本钱”，意味着央行不会再故意引导利率下行了，也就意味着央行的去杠杆举动还将继续。兴证固收剖析师唐跃称，当下根本面依然相对平稳，而在根本面没有看到向下拐点之前，方针去杠杆，按捺财物价格泡沫的方向依然非常确认。

海通姜超称，1月流动性或有所改善，估计7天利率中枢仍保持在3%邻近；未来政金债或有望补涨，短期保持10年国债利率区间至2.8%-3.2%，对应10年国开债的合理区间为3.2-3.6%。

中信证券分明团队称，商场呈现降准说法，但可能性不大，一方面，直接降准的“洪流漫灌”方法并不契合当时央行稳健中性的钱银方针情绪；另一方面，当时人民币汇率仍继续承压的情况并不支撑，若经过降准一次性开释很多流动性无异于再次鼓励资金加杠杆搏利差行为，这与去杠杆思路相悖。

天风固收以为，新年之前，不管商业银行还对错银组织的流动性都非常严重（详细程度取决于央行平衡操作）；新年之后，大型商业银行新增资金较为富余，非银组织仍需重视商业银行拆借志愿和央行的操作情绪。

申万宏源称，央行资金面维稳情绪较为清晰，以“钱荒”倒逼债市去杠杆概率大幅下降。近期央行经过资金面继续的大额净投进，也较为清晰地传达出维稳情绪。估计下一年资金面中枢将较本年小幅抬升，但在经济根本面仍有下行压力、钱银方针重视房地产去杠杆的布景下，“钱荒”再度呈现、倒逼债市快速去杠杆的概率较小。新年前估计经济体现平稳、通胀短期上扬恶化通胀预期，加之节前流动性季节性偏紧，债券收益率回调起伏有限，10年期国债利率降至3.0%以下概率不大。新年前债市大概率仍将保持震动，重视新年后根本面体现弱化、资金面严重缓解带来的预期差和相应的出资时机。