1、事情驱动:电子纸工业增速喜人，组织猜测22年全球电子纸工业商场规模将超65亿美元，同比增幅65%，年均复合增加率高达40%以上，将持续坚持高速增加趋势，工业运用格式现已翻开。

2、工业链中心环节:电子纸作为一种特别的显现屏幕，主要特点便是低功耗和视觉健康。上游基板、电子墨水膜、DDIC、FPC等材猜中，最中心资料为电子墨水膜。中游电子纸模组、无线传输芯片、电池中电子纸模组最中心，21年模组商场14亿美元，估计28年将到达76亿美元，CAGR为26.1%。下流即各品牌商产品。

3、运用场景翻开:需求分C端和B端:C端国内品牌方密布发布新品，如华为首款电子纸平板MatePao

Paper，汉王电纸本N10，22年可以说是电子纸平板元年。B端可作电子纸标签进入多种新零售场景(店

比85%)，仅运用细扣电池就可续航5-7年，对商品价格实时调整，而且本钱不断在下降，以2.13寸价签

为例，16年单片约130元，22年估计降至20元。别的宝马电子纸变色车以及手机都可成为其运用场景。

4增速喜人:比较国外，21年欧美地区电子价签浸透率超越50%，但国内却缺乏10%。全球商场近五年完成出货量约50%年均复合高增加，22年一季度全球出货量约为7200万片，同比增加近95%，而中国商场仅约为105万片，同比增加5%，空间想象力极大。

5相关公司:元太科技一家独大，冠捷科技(与元太科技合作开发);合力泰(子公司模组研制);秋田微(中小尺度模组);瑞丰光电(电浆墨水屏);亚世光电(20条电子纸生产线，元太上游供货商);光莆股份(FPC环节)。东兴证券