4月20日晚间，三盛才智教育股份有限公司（下称“三盛教育(行情300282,诊股)”，300282.SZ）发布的2020年年报显现，公司营收同比近“腰斩”的一起，归母净赢利由2019年的盈余1205.76万元，转为2020年亏本7.14亿元，同比降幅达6018.72%，这其间有6亿是源于子公司恒峰信息的商誉减值预备。

在交出跌幅“夸大”的2020年成绩单之后，4月29日，三盛教育又发布了2021年一季报。

一季报显现，三盛教育一季度完成运营收入7512.98万元，同比增加20.34%，归母净赢利为亏本747.93万元，亏本同比扩展111.00%，每股收益为-0.02元。

不过，一季报“亏本同比扩展111.00%”，相关于2020年报，可谓是“温文”了许多。

不止如此，近几年，三盛教育一向徜徉在“破净”的边际。

这家教育上市公司终究怎么了？占去亏本90%以上的恒峰信息为何计提巨额商誉减值预备？

对上述相关问题，《出资者》曾多次致函三盛教育寻求答案，但是公司方面一向未予回复。

净赢利继续下滑

揭露材料显现，三盛教育前身是汇冠股份，创立于2003年，原主营产品为面向教育商场的交互式电子白板，2011年12月在深交所创业板上市。2015年6月，控股股东变更为和君商学，2017年，控股股东又变为卓丰出资，随后，汇冠股份更名为“三盛教育”。

跟着控股股东的改动，三盛教育的主运营务也发生了改动和转型，将企业逐步打造成集才智教育全体解决方案及教育内容服务提供商为一体的归纳教育工业集团。

前几年，教育职业一向坚持较高的增速，但进入2020年，因为疫情的影响，教育类相关上市公司的收入有所下滑。三盛教育2020年净赢利6018%的下滑起伏，显得过于“夸大”：2020全年，公司运营收入为3.57亿元，同比下降47.61%，归母净赢利由2019年的盈余1205.76万元，转为2020年全年亏本7.14亿元，同比降幅达6018.72%。

拆解来看，除了占比较小的国际教育服务事务，其他事务均呈现下滑，才智教育服务营收下滑起伏最大。其间，才智教育服务营收5448万元，同比下滑84%。智能教育服务营收2.4亿元，同比下滑20%。国际教育服务营收4945万元，同比增加247%。

纵观三盛教育近几年的财报，“下滑”是最显着的特征。

自2018年起，三盛教育的营收就进入下滑通道。Wind数据显现，2017年，营收下滑23.42%，2018年，营收下滑近四成；2019年，营收下滑起伏收窄至14%。2020年，营收3.57亿元，同比下滑48%，创下公司转型教育以来的新低。

并且，净赢利的下滑趋势更为显着。2019年，三盛教育净赢利1205.8万元，同比大幅下滑89.4%。2020年，三盛教育亏本7.14亿元，同比大幅由盈转亏。

若单从赢利视点来看，在17家A股上市教育企业中，三盛教育2020年的营收和净赢利增速都“垫底”，其相关回报率目标在同业可比公司中也排名倒数。

那么问题来了，三盛教育缘何如此？

成绩后退疫情“背锅”？

关于2020年度成绩大幅下滑的原因，三盛教育在年报中给出了3个解说，其间之二，直指子公司恒峰信息。

年报提及，恒峰信息受2020年疫情对传统事务的冲击以及新事务形式没有带来显着的财政奉献并引致计提减值预备等要素影响，兼并规模经运营绩大幅下滑，运营收入为5441.24万元，同比下降84.35%；亏本1亿元，同比下降294.30%。

据中泰证券(行情600918,诊股)的发布信息，2020年教育职业收入218亿元（人民币，下同），同比削减1.6%，教育职业的赢利19亿元，同比削减41.1%。相比之下，恒峰信息成绩294.3%的降幅，远超职业均值，固然有因疫情冲击传统事务的要素，而更深层次的原因是新事务形式短期难见成效。

此外，到2020年末，收买恒峰信息构成的商誉余额近6亿元，而三盛教育2020年末对该部分商誉“全额计提”，占去净亏本7.14亿元的84%，对公司净赢利影响较大。

关于三盛教育为何宁可因6018%的净赢利下滑起伏被出资者“诟病”，仍要坚持对其商誉余额全额计提丢失，其背面是怎么的考量和权衡，其净赢利的下滑趋势未来能否有必定的改进？《出资者》亦致函问询，但也未见回复。

数据显现，本年一季度公司净亏本747.93万元，亏本同比扩展111.00%，每股收益为-0.02元。

互动渠道上亦有出资者重视并发问到，“2021年是否商誉依然是公司成绩最大的不确定性？”“已然一向讲并购重组，期望管理层拿出实际行动，不要让公司堕入亏本状况，期望管理层有应有的作为。”

股价一路缩水继续“破净”

关于近几年的继续下滑，二级商场的出资者们也在继续“用脚投票”，近几年，三盛教育一向徜徉在“破净”的边际，是17家A股教育企业中两个“破净”企业之一。

到5月20日收盘，三盛教育收盘价格为4.29元/股，较前史最高点的69.32元/股，缩水达94%。

据Wind数据，三盛教育的前10大流通股东中，以及组织持股计算中，未有基金、券商等组织出资者的身影。

与此一起，公司的股权质押份额到达25%，在4月3日ChinaKnowledge出具的买卖危险评级陈述中，被评为“D”。值得阐明的是，评级为“D”标明“当股票价格急剧跌落时或许发生的质押强平的买卖危险，大幅跌落或许导致质押者将股票以贱价出售导致价格进一步跌落。”。

股价大跌的背面，除了成绩继续下滑之外，与公司的股权质押份额高企，以及短少组织出资者是否有关，就公司方面有无进一步引进基金、券商、稳妥等组织出资者的方案，《出资者》亦联络三盛教育寻求答案，对方未予置评。

不过据三盛教育5月10日的公告，北京仲裁委的一纸判决可谓是一则好消息。

年报中曾说到，依据公司与王静签署的相关回购协议，到2020年末，王静应付出未付出股权回购款的逾期金额为7267.37万元（含本金、应计利息及违约金，账面金额为6385.00万元），因彼时北京仲裁委没有出具判决，三盛教育方面计提坏账预备2854.59万元。此次判决对三盛教育的相关请求予以支撑，若能顺畅履行，6000多万的进账对公司来讲效果不小。

不过，互动渠道有出资者发问，“假如王静一周内不还款，公司将强制履行吗？”关于该项判决近期履行的落地状况，以及会否缓解公司的现金压力，《出资者》亦致函问询，等候多个作业日后，公司方面仍未给予回复。