先来聊一聊行情。
这两天行情确实比较难过，一方面是众所周知的要素，加重了商场资金惊惧。
另一个首要要素，其实咱们前面一向解读，便是经济的预期差，这个要素或许被大多数人疏忽了。4月底以来的这波继续反弹，便是在5.5%的经济增加目标下催化起来的。
在6月底，5.5没有再提，预期差呈现，行情也从7月初一向调整到现在，这自身便是对预期差的消化，只不过刚好遇到了事情影响加速了一波。
商场要想呈现指数级上涨，或许呈现类似于4月底以来的反弹，离不开几个要素。
榜首，是经济增加呈现超预期，这个现在看是十分难的，口罩还在此伏彼起，消费复苏发展缓慢，表里压力仍是比较大的。
第二，便是流动性宽余，这个也十分难，虽然相关会议说到要坚持流动性的相对宽余，但这仅仅相对的，虽然时刻以来流动性上其实操控的仍是比较紧的，再加上本年美联储加息仍然未完成，这也影响了流动性。所以，这一块希望不大。
第三，增量资金富余。最典型的便是公募发行以及北向资金。
公募基金发行是商场一个重要的增量资金来源，2020年的白马指数级行情很大一部分原因便是公募基金发行的火爆。现在看，基金发行仍然是十分冷淡的，这也是个恶性循环，行情越欠好发行越难，发行难行情又难起来。
北向资金方面也是影响商场的一个增量资金来源，乃至较小的量就能带动商场心情，可是在美联储
所以，接下来商场仍是震动为主，除非上面的状况呈现一些预期改变，这个也需求亲近盯梢。
从详细出资视点看，商场震动下，其实仍是有的做的，首要方向仍是在新能源，这个咱们都能感触得到，便是新能源细分技能方向的轮动，比方磷酸锰铁锂电池、钠电池、钒电池、HJT电池、TOP电池、一体化压铸、空气悬架、激光雷达、智能驾驭等，包含现在传导到了制造业的最上游机器人。
正好咱们周二直播解说的便是机器人产业链，这儿把部分内容共享给咱们。
机器人其实不是新事物，冷饭新炒，这是工业3.0到工业4.0炒过好几轮的方向。
这次机器人起来，其间一个重要影响要素，便是马斯克推出的人形机器人，在9月30日的特斯拉AI日大将发布Optimus(“擎天柱”)原型机。
从分类来看，机器人分为工业机器人和服务机器人，特斯拉推出的便是服务机器人，而曾经工业4.0概念炒的是工业机器人。明显服务机器人作为新生事物影响性更强，而且也带动了工业
从服务机器人视点看，现在这个时刻节点推出，首要有几个影响要素。一个是人口老龄化，需求机器人做一些家庭服务和医疗护理等作业；一个是人口盈利消失下，劳动力缺少也加重了机器人的需求；再一个便是技能的前进，现已具有了出产服务机器人的技能。
需求下，商场规模也在加速迸发，相关测算，估计到2023年我国工业机器人商场规模将打破600亿元。跟着人口老龄化趋势加速，服务机器人估计2023年商场规模也有望打破600亿元。
从全球视点看，全球人形机器人商场规模到2025年挨近4000亿元，到2030年更是高达1.9万亿。
从产业链视点看，机器人产业链首要包含上游零部件供货商、中游本体供货商、下流系统集成和服务提供商，触及的细分范畴也是十分多。
可是从产业链价值视点看，最上游中心零部件本钱占比超六成，而且这些中心零部件现已存在国产化代替的技能根底，最典型的便是减速器、伺服系统以及操控器等。所以，像做减速器的绿的谐波、中大力德，做伺服电机的禾川科技等被炒得最厉害。老张也一向着重，在职业导入期，最上游确实定性和价值是最强的，也是最简单被资金重视的当地。包含锂电、光伏等都是这样过来的。
但从服务机器人的大环境看，处于职业导入期更多的仍是炒作，危险高收益高。不论是景气量和确定性以及估值上，远没有处于生长时间的新能源更舒畅。
这个时分仍是慎重为主。
这儿更需求提示咱们的是，经过机器人的解读，让咱们理解怎样样去寻觅概念的时机，从产业链的价值程度、从公司的事务布局等等，这才是最重要的。下次遇到新的概念，也知道怎样去发掘。
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