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咱们将未来动力的开展归为三条主线，即：动力转型、动力平衡和动力安全。以下流的风景运营为矛，推动碳中和布景下的动力转型与晋级；一起，以中游电及储能为盾，为新动力的开展保驾护航，完成动力的发用平衡。可是过于急进的新动力转型战略难以确保全体电力体系的稳定性，在动力转型、平衡的开展之路上要步步稳健，依托于多元的电力结构，在确保动力安全的前提下完成动力的“晋级换挡”。

双碳方针下动力转型不断深化。碳中和大幕缓缓摆开，为完成碳中和的巨大方针，电力减排重要性益发凸显，对应的电力结构的转型晋级也势在必行。跟着新动力发电职业量价要素均迎来重要边沿改进叠加外部环境继续催化，后续风景运营商有望成为推动动力转型的首要生力军。新动力运营商未来将承当动力转型排头兵的人物。

动力平衡为动力转型供给实在确保。动力转型意味着打破传统的以火电为纽带的动力准则，并逐渐树立习惯新动力开展的电力体系。风景快速开展布景下，高份额新动力并对电力体系提出了很大的应战。电、储能及灵活性改造将作为平衡动力的三大重要措施，为新动力的继续浸透保驾护航。

动力安全的柱石位置不行撼动。本年欧洲动力危机不断发酵，“大跃进”式的新动力开展形式遭受应战，且欧盟动力对外的高依赖性更是导致本身的动力安全问题落井下石。动力转型与晋级绝非一蹴即至，尽管储能及电能为新式电力体系的构建保驾护航，但过于急进的新动力转型战略难以确保全体电力体系的稳定性。咱们以为在动力转型、平衡的开展之路上要步步稳健，依托于多元的电力结构，在确保动力安全的前提下完成动力的“晋级换挡”。

动力转型过程中新动力运营商料将率先发力，承当起动力转型的排头兵的人物，主张重视新动力运营商龙源电力、三峡动力(行情600905,诊股)、太阳能(行情000591,诊股)、晶科科技(行情601778,诊股)等。

动力平衡方面，储能、火电灵活性和电将是平衡动力的三个首要方向。储能方面主张重视抽水蓄能工程制作龙头我国电建(行情601669,诊股)；电灵活性改造方面主张重视活跃布局煤电改造事务的杭锅股份(行情002534,诊股)；电端主张重视特高压设备龙头特变电工(行情600089,诊股)、国电南瑞(行情600406,诊股)、平高电气(行情600312,诊股)等；智能电建造方面主张重视许继电气(行情000400,诊股)、四方股份(行情601126,诊股)等。

动力安全需求多元化的动力结构。火电后续运营压力将有望逐渐缓解，主张重视华润电力、华能世界(行情600011,诊股)（A+H）、福能股份(行情600483,诊股)等；水电作为动力体系的重要弥补后续将承当起“稳定器”的效果，主张重视长江电力(行情600900,诊股)、华能水电(行情600025,诊股)等；核电“十四五”期间也将有望再次迎来开展，对东部滨海省份的用电需求构成有用支撑，主张重视我国核电(行情601985,诊股)、我国广核(行情003816,诊股)等。

危险提示：碳中和方针落地不及预期，风景推动不及预期，储能降本不及预期，电建造难以推动的危险，煤价难以回落的危险，水电来水不及预期，核电安全的危险等。