关于美国股市的近期体现，美银美林以为只要一个解说：太怪异了！

上星期三美股受美国政治要素影响而团体大跌，但只是隔了一天便止跌反弹。美银美林分析师Benjamin Bowler在研报中称，美股的这种体现，再度展现出商场由安静进入承压状况、再到快速反弹的这种反常趋势。

受特朗普“泄密门”事情影响，美股上星期三惨遭重挫，标普500指数大跌1.82%，创2016年9月9日以来最大单日跌幅。惊惧指数VIX当日暴升近50%，至15.59，创4月21日以来新高，完毕接连17天低于11这一史上最长安静期。

不过到了周四，阅历了“惊魂一日”的美股止跌反弹，虽然又传来了特朗普政府“通俄门”的负面音讯，但仍无法阻挠商场危险偏好复苏的脚步。道指盘中涨超100点，终究收涨50余点，VIX也跌回15下方。

美银美林以为，商场这种条件反射式的“趁跌落而买入”真实难以想象。

早在3月中旬，Bowler在研报中就曾说到，在央行退出宽松办法成为“自我实现的预言”之际，美国股市的兜售本应被视为危险事情，但却都被看做是超量收益呈现的时机。

到了两个月之后的今日，全部好像都并未改动。

Bowler在最新研报中称，5月17日标普500指数1.8%的跌幅相较于前史动摇呈现了五个标准差的违背，这是不到一年内股市第三次呈现如此大的跌幅，从1928年算起也仅是第18次。

可是更让人惊诧的是，随后商场对这五个标准差的违背修正的速度，也是1928年以来的次高，明显展现了现在商场上“趁跌落而买入”这种思想的强壮力气。美银美林称：

这些纪录再次印证了咱们的观念，商场动乱已被投资者视为取得超量收益的时机，而不是被视为不确定性行将上升。

开始，清楚明了的Fed put（注：指美联储采纳实质上对金融商场具有支撑效果的宽松办法）教会了商场要“趁跌落而买入”。可是到了现在，这种行为现已变成了一种习得的条件反射。