一般状况下，出资者都比较倾向于出资高分红的股票来构建出资组合，以为这些高分红股票会给他们带来更多的出资报答。

可是，假如从很长一段时间看来，高分红的股票一般危险较低，股价增加幅度也较低，终究的出资报答率体现并不是如预期的那么抱负。

寻求高分红收入股票的出资者一般要抛弃本钱的增加。

那么分红收益率为多少的股票更适合长时间出资，达特茅斯的Kenneth French 教授在他的voluminous data 中给出了研讨。

Kenneth 教授依据股票每年分红的收益率不同，将股票从不分红到高分红共10个等级的出资组合，并依据曩昔87年的数据测试了不同分红等级的出资终究他们的出资报答率的体现。

从上表可以看到，不分红的股票均匀危险调整后的报答最低。

有分红可是分红收益率最低的股票均匀危险调整后的报答体现第二差，而且该股票的动摇率第二高。

而关于分红收益率最高的股票而言，他们的危险调整后的报答拍在10组出资组合的中心水平，可是危险要高于均匀水平。

这些股票水平分红收益率比较高，可是也由于这些股票股价增加幅度太低，终究的出资报答率并没有想像中那么高。所以关于长时间出资者而言，那些分红收益率在均匀水平的股票，他们终究危险调整后的出资收益率是最高的。

在此之前，摩根斯坦利也曾在「The Dividend Sweet Spot」发布过相似观念的文章，并给出了年化分红收益率体现最好的区间。

摩根斯坦利的分析师依照分红收益率的不同将股票分为5个出资组合。而且用1969年到2011年的数据战略各出资组合的出资体现状况。公司发现，每年分红收益率在3%到6%的股票体现最好。

而且，出资者也应该留意，在选取股票的时分应该选取那些每年分红安稳或许安稳增加的股票，而不是单纯的重视短时间的高分红。

除此之外，那些分红安稳增加的标普500成分股，在曩昔25年时间里，出资收益率要远高于商场均匀收益率。

重视曩昔商场一年的体现，高分红股票的出资组合出资报答较低，中等分红股票的出资收益最高这一现象同样是如此。

以ETF （SPHD）为例， SPHD 选取自标普500中75个高分红股票，并在75个股票中筛选出50个低动摇率的股票。

从曩昔一年的体现来看，这些股票的出资收益率和商场收益率相等。而分红收益率3%左右的股票，出资报答率体现是最高的。

所以在咱们挑选股票组成长时间的出资组合的时分，分红的年收益率在3%左右的股票是最佳的挑选。

在咱们挑选股票的时分，依据股票的分红状况来决议是否出资确实是一个比较重要的重视点。

可是期望读者们可以理解，肯定不可以简略的依据股票的分红凹凸作为出资的仅有要素。历史数据告知咱们，高分红的股票出资组合体现并不如咱们所想的那么抱负。

在重视公司分红状况的一起，也应该重视公司股价增加的潜力。