2020年11月2日，华海转债发行，主张活跃申购。

10月30日：A 股完美逆行 短线大盘盘中震

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转债信息

评级：AA评级，可转债评级越高越好。

发行规划：18.43亿，规划一般，可转债规划越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，80%，条件苛刻。

转股价值：

华海药业周五收盘价33.69，转股价34.66，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/34.66*33.69=97.2，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值(保本线)：

到期价值=票面利率+换回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+110=115.1，票面利息低。

纯债价值(最底线)：

按中债企业债测算AA等级6年期即期收益率4.8164%，纯债价值简化核算86.8，纯债价值尚可。

正股剖析

浙江华海药业股份有限公司是一家首要运营原料药、医药中间体、制剂的出产和出售的公司。公司的首要产品有普利类、沙坦类等高血压原料药。

公司是国内首家经过美国FDA制剂认证的企业，在世界GMP认证、制剂以及原料药的海外注册、世界合作等范畴处于国内同职业领先地位。

此次发债归于AA评级，违约危险较低。筹资用处首要用于年产20吨培哚普利、50吨雷米普利等16个原料药项目、生物园区制药及研制中心项目、弥补流动资金。

公司国外营收占比超60%，是现在我国少量可以进行大规划、商业化制剂出产及出口欧美商场的制药企业。

我对华海药业开始的形象仍是2018年的华海药业缬沙坦含致癌杂质事情，尽管影响了公司营收，但过后很多人剖析，这个事情长时间结果是华海药业把职业界其他中小竞赛企业出清了一波。

归纳而言，公司的成长性有所加强，盈余才能增强，现金流才能恶化，但职业发展前景不错。因此，主张申购。

申购主张

它对应的股票是华海药业，归于化学制药职业。公司财务状况优异，近三年经营收入和净利润稳步提高，并且公司盈余才能较强。当时PE为54.5，处于前史正常估值区间，比同行估值较低。转债评级优异，归纳考虑，主张申购。