新股菱电电控(688667)今天申购，申购代码：787667，发行价格(元/股)：75.42，发行市盈率：26.1。

2月23日：牛市下半场依然存在时机 当时短

今天可申购新股：顺控开展。今天可申购可转债：嘉元转债。今天上市新股：齐鲁华信...

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公司简介

菱电电控是轿车动力电控自主品牌的抢先企业，公司产品包含汽油车和摩托车的 EMS， 电动车的 MCU、VCU，混合动力轿车的 EMS、VCU、MCU 和 GCU。公司打破我国轿车产业“核心技能空心化”的局势，经过研制团队多年继续的尽力，成功开发出具有自主知识产权的发动机办理体系，完成了轿车动力电子操控体系的国产化。到 2019 年末，公司是国内仅有的取得汽油车 EMS 国六公告车型的两家我国自主电控企业之一。公司要点研制了油电耦合技能、电机操控 技能和整车能量办理技能，改进了发动机办理渠道以习惯混合动力车型。开发了多种结构的混合动力办理体系，包含 48V 微混体系、P2 结构混动、增程 式混动、功率分流式混动，并完成了增程式电动车的产业化。公司取得 N1 类(即质量低于 3.5 吨载货商用车)车型公告 2,033 个，占悉数 N1 类汽油车公告的 59.58%;在 M1 类车商场(即乘用车商场，包含轿车、SUV、MPV、穿插型乘用车等)，取得 M1 车型公告 88 个，占悉数 M1 公告的 1.07%。

公司商场位置

(1)公司在国六排放 N1 类轿车商场取得了优势位置

依据公司在机动车环保的揭露查询数据，到 2019 年 12 月 31 日，本公司取得 N1 类(即质量低于 3.5 吨载货商用车)车型公告 2,033 个，占悉数 N1 类汽油车公告的59.58%。

(2)公司在国六排放规范的两用燃料轿车商场取得了优势位置

到 2019 年 12 月 31 日，本公司开发国六两用燃料车型取得公告 45 个，占我国商场 N1 类燃气车公告(66 个)的 68.18%，是我国商场最主要的两用燃料车型电控体系提供商。

(3)公司在纯电动轿车电控体系商场所在的位置

2015 年，因为国家补助方针的大力扶持，纯电动轿车商场取得快速开展。本公司在2016年至2017年在多款电动车上完成了电机操控器和整车操控器的产业化。因为补助方针退坡以及补助发放时刻拖延，自 2018 年开端，本公司为操控财政危险，自动调整纯电动车事务，要点确保财政状况杰出的传统整车厂的纯电动车事务。

(4)公司在混合动力轿车电控体系商场具有相对优势

我国自主 EMS 的研制起步比跨国 EMS 厂商晚了 30 年，但在纯电动车、混合动力电子操控体系的研制方面，我国自主电控企业与国际竞争对手处于一起起步的阶段;公司一起具有油、电操控技能及耦合技能，在和谐混合动力所需求的多种类型技能支持上具有相对优势。公司自 2011 年开端研制增程式电动车操控技能，经过多轮预研和产品开发，把握增程式电动车的要害操控技能，并完成了一款国六排放增程式电动车的产业化。

财政状况

2020 年公司经营收入为76,241.29万元，较去年同期上涨 19.94%;净利润为15,684.50万元，较去年同期上涨93.24%;扣除非经常性损益后的净利 润为 14,909.36万元，较去年同期上涨86.72%。

定论

公司作为国内罕见的轿车电控体系公司，商场空间形似巨大，可是关于纯电动轿车高速趋势，燃油车或许面对快速萎缩局势，因而不主张要点重视。