公司公告,2014年12月30日,公司接到鲁信集团的告诉,2014年12月4日至2014年12月29日,减持公司无限售条件流转股股份7,734,422股,占公司总股本的1.04%。减持前,鲁信集团持有公司总股本的69.88%,本次减持后,鲁信集团持有公司总股本的68.84%。

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点评:

近期公司股价涨幅较大,鲁信集团出于现金流的考虑,减持一部分股票套现,未来进一步减持的空间已不大,鲁信集团12月2日至12月3日减持0.14亿股,占股本1.89%,本次减持1.04%,算计达2.93%,上交所规则,上市公司股东估计未来6个月内减持的股份,或许到达或超越股本5%的,应当在初次减持前3个交易日告诉上市公司并预先发表其减持方案。

股东未发表减持方案的,恣意接连6个月内减持股份不得到达或超越上市公司已发行股份的5%。鲁信集团未来5个月进一步减持空间缺乏2.07%,因而未来减持压力对股价的影响有限。

咱们对公司的引荐逻辑不变,一是公司手中项目的价值和公司未来继续出资项目的价值,这一块假如选用达观假定,终究的估值成果会到达200亿以上。

二是创投类公司会继续遭到方针利好的推进,无论是IPO 注册制的加快、新三板扩容、新三板做市商的扩展、并购商场的继续炽热,这些退出途径的任何刺激性方针的出台,或是好的运转数据的发表,都会引致商场对创投类公司的重视。

出资主张。

猜测公司2014、2015、2016EPS 分别为0.53元、0.63元、0.85元,P/E 分别为53倍、44倍、33倍。

未来公司将首要获益于退出途径方针的利好,保持“买入”评级。

危险提示:

项目成功完成退出的节奏慢于预期。

已出资项目失利概率提高。