公司发布2016年三季报。前三季度公司完成经营收入67.84亿元，同比削减5.53%;归母净利润16.42亿元，同比削减6.25%，契合申万预期。
6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情
今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...
煤价上涨及机组检修导致三季报成绩下滑。年头至9月底，河北省火电累计发电量增速由同比负增加反弹至正增加0.6%。公司因部分机组检修导致发电总量削减，经营收入同比削减5.53%。三季度煤价加快上涨，受本钱上升影响，公司前三季度毛利率较去年同期下降10个百分点。
京津冀约束散煤焚烧，展开集中供热，公司抓住机遇建立热力子公司。7月，公司公告以自有资金2亿元，独资建立热力公司。公司拟经过热力公司展开区域热力商场和热力规划的调研作业，选用出资、收买、PPP协作等方法开发和整合热资源，并开辟供热范畴。出于环保节能考虑，京津冀区域逐渐制止小锅炉散煤焚烧，推动集中供热。公司已投入开发遵化2*350MW热电联产项目，并活跃推动任丘二期和辛集等省内热电项目。公司作为河北发电供热的龙头企业，具有资金、运营经历上的优势。
7月公司公告拟出资2亿元建立独资售电公司，活跃应对京津冀动力一体化。此前公司已与阿里协作为其张家口云计算中心的直供电订单。8月国家动力局发布京津唐电电力直接买卖作业规划，力求2016年末电力直接买卖规划到达全社会用电量的20%。因为河北省清洁动力发电资源有限，公司凭仗大型的热电联产装机结构，在售电买卖商场中占有本钱优势。
布局清洁动力及海外商场，公司发电项目储藏和开发有序展开。公司16年公告与同一操控人的新天绿色动力、大股东建投集团协作开发乐亭海优势电项目(本年5月已开工)，参加开发清洁动力。此外公司参加增资中非基金牵头的我国海外根底设施开发出资有限公司，为公司未来在海外商场的展开奠定了根底。
盈余猜测及出资评级：参阅三季报及近期煤价改变，咱们下调公司16~18年归母净利润分别为19.5、20.07和20.9亿元(调整前分别为22.67、24.71和25.7亿元)，对应EPS分别为1.09、1.12和1.17元/股，现在股价对应16~18年PE分别为9倍、8倍和8倍，低于火电职业10倍均匀估值水平。咱们以为，跟着公司热电联产项目的连续投产，参加风电开发，公司经营规划有望不断扩张。保持“增持”评级。