我国恒大（03333.HK）持续以其目不暇接的资本运作吸引着群众眼球。依据业内人士大致测算，这次质押嘉凯城股权融资能够为恒大带来近50亿元融资，这比恒大上半年用来收买嘉凯城过半股权的36.1亿元资金还要多。

嘉凯城（000918.SZ）10月24日晚间公告称，应上市公司的需求，控股股东恒大地产集团有限公司（03333.HK）赞同将其所持有的约9.52亿股（占其持股股份的99.9999%）公司股份质押给中融世界信任进行融资，资金用于支撑嘉凯城的开展。此次质押后，其手中只剩下2股股份未质押。

嘉凯城此前已有泄漏，恒大将出资帮忙处理财政问题。9月9日嘉凯城公告称，为进步公司的融资才能，满意事务开展的资金需求，公司提请控股股东恒大地产为部分融资供给担保，恒大地产为公司融资供给担保总额不超越120亿元，嘉凯城按不超越 1‰/月的担保费率向其付出担保费，估计2016年公司需向恒大地产付出担保费总额不超越0.45亿元。一起，嘉凯城将经过银行托付告贷或资金拆借方法向恒大地产告贷不超越100亿元，嘉凯城按不高于10%/年付出告贷利息，估计2016年需付出利息总额不超越2.75亿元。

一位挨近中融信任人士向记者表明，中融信任的风格一贯比较急进，一般都能够依照市值五成以上质押放款，假如依照嘉凯城当时170亿的市值核算，质押的股数是9.52亿股；当时嘉凯城略高于9元的交易价格的话，那么恒大这次质押股权融资能够迫临50亿元。

经过本年4月之后强烈上涨，当时嘉凯城的估值现已到达市净率16倍以上，远远高于房地产职业全体2-4倍左右的市净率，乃至比恒生电子（600570.SH）不到15倍的市净率还高；对此深圳某信任公司危险操控部分人士以为，如此高的市净率融资，的确有必定危险，不过关于信任公司本身来说，打个五折左右作为质押率依然是比较安全的做法，不必定要考虑相应股票的市净率估值；关于一些流动性好的股票，质押60%市值出来也是能够的。

2016年4月14日，嘉凯城发布《嘉凯城集团股份有限公司关于国有股东协议转让部分公司股份揭露搜集受让方暨持续停牌公告》，浙江省国资委已赞同国有股东揭露搜集受让方协议转让所持有的公司国有股份，浙商集团、杭钢集团、国大集团拟经过揭露搜集方法协议转让所持有的嘉凯城9.52亿股（占嘉凯城总股本的52.78%）。2016年4月25日，嘉凯城发布《关于控股股东拟协议转让公司部分股份揭露搜集受让方成果的公告》，转让方已确认本次股份转让的受让方为恒大地产。转让价格每股3.79元，恒大收买花费的价值大约是36.1亿元。

10月25日、26日嘉凯城接连两天都升约3%，报收9.46元，总市值超越170亿元。