11月7日百合转债发行，发行规划为5.1亿，采用上发行形式，信用等级AA-,因为没有下申购中签率估计较高，猜测中签率0.3~1%，依照今天两支转债数据猜测中签率为0.5%。

6月18日：结构性牛市仍会涛声仍旧 大盘有

今天可申购新股：首都在线。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：无。今天...

三安光电(600703)股票06月22日行情观念：成绩平稳，走势较弱，短期需持币观望午评：近期重视要点在哪里长安轿车(000625)股票06月22日行情观念：成绩平稳，且短期走势加强，可持续持有或买入证券交易所的成员我国中车(601766)股票06月22日行情观念：基本面差，空头趋势，主张调仓换股云南白药(000538)股票06月22日行情观念：成绩一般，但短期走势加强，可考虑低吸

对应正股基本面及估值状况

梦百合主营事务为回忆棉等床上用品，有必定竞争力。公司近年受原材料上涨影响，增收不增利，但从三季度报表看跟着原材料进入下行区间，公司净利润康复增加。梦百合现在PE39倍、PB2.9倍，估值较高。

单账户中签猜测及资金组织

因正股股东配售状况不稳定，转债中签率很难猜测，首要参阅公司路演中大股东认购意向和同职业邻近规划公司中签状况。

大股东认购意向：大股东活跃认购。

本次转债发行5.1亿，从路演状况看，大股东将不会全额认购。近期商场大跌转债申购人数大幅削减，参照其他公司转债发行状况，估计单账户中签3-5签，单账户需求预备3000-5000元流动资金，多账户申购留意资金组织。

出资主张

估计百合转债上市首日定价区间为103~105元。依照2018年11月5日收盘价核算，百合转债对应平价为100.16元。现在平等平价邻近的转债转股溢价率均超越10%，考虑到公司当时股价对应的转债平价略高于面值，2018年前三季度扣非后归母净利润同比增加11.53%，咱们估计百合转债上市首日的转股溢价率区间为，当时价格对应相对估值为103~105元。肯定估值下，理论价格为103~105元。归纳考虑，咱们估计百合转债上市首日的定价区间为103~105元。

可参加申购，二级商场恰当装备。公司首要从事回忆棉床垫、枕头及其他家居制品的出产和出售，产品包含回忆棉床垫、回忆棉枕等。公司出售形式以内销和外销相结合的方法进行，其间外销事务下，以ODM出售形式和经销形式为主;内销事务下，经过和大型卖场及酒店、旗舰店协作，拓宽国内商场。从职业来看，回忆绵床垫在我国仍处于起步期，浸透率仅为3%-5%，对标美国回忆绵床垫15%的浸透率，我国回忆绵商场潜力巨大，而公司作为我国回忆绵职业龙头企业，未来享有较大商场空间。考虑到当时转债平价略高于面值，正股股价和转股价格均处于较低水平，主张可参加一级商场申购，二级商场恰当装备。

预期收益

当时正股和可转债估值如下：

影响百合转债上市定位要素如下。

有利要素：

1. 当时转股价值较高。

2. 正股近期成绩逐步上升。

不利要素：

1. 转债评级较低。

2. 没有组织下申购，预期中签率较高。

3. 大股东或许不会全额认购。

归纳来看，假如百合转债上市时梦百合股价不变，预期合理定位在 107 元邻近，即每中一签盈余 70 元。

因而，主张慎重申购。

危险提示：在可转债上市前，假如正股跌落起伏超越10%，可转债上市有跌破面值的危险。