本周沪深两市大盘呈现小幅震动反弹的态势，周初受8月PMI创三年新低的影响，节大盘低开低，周二再度迫临3000点大关。随后大盘止跌企稳上升，翻开技能性小幅反弹。后半周受经济数据欠安的影响，大盘缩量回调，环绕3200点震动。

6月24日：A股“结构牛”深化 短线大盘继

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根本面上，本周8月宏观经济数据密布发布，闪现通胀有所昂首，通缩还在加重的经济运转态势。周二海关总署发布数据闪现，8月份我国进出口同比“双降”，其间出口同比下降6.1%，较上月下降8.9%有所收窄，这主要是基数和人民币价值降低的原因，进口同比下降14.3%，较上月的8.6%降幅扩展，闪现国内外需求持续疲软，外贸局势不容乐观。周四国家统计局发布数据闪现，8月CPI同比上涨2.0%，较上月上升0.4个百分点，创年内新高，主要是猪肉、鸡蛋、蔬菜等食物价格上涨较大带动，8月PPI同比下降5.9%，较上月扩展0.5个百分点，创42个月新低，闪现工业局势持续疲弱。从上述数据看，国内物价有所上升，未来还有持续走高的或许，居民一年期存款呈现“实践负利率”局势，这在必定程度上紧缩了降息的空间，但除掉食物和石油价格要素今后，中心CPI仍相对平稳，因而不会影响到现在货币方针的持续宽松，降准的空间仍然存在，加上8月PMI创三年来新低至49.7%，三季度全体经济下行压力持续加大，有或许倒逼稳增加方针持续加码。

流动性上，本周央行在揭露商场上进行了两次7天期逆回购合计2300亿元，中标利率相等于2.35%，对冲到期的逆回购资金1500亿元后，本周央行在揭露商场完成净投进800亿元。现在商场资金利率全体动摇不大，闪现商场资金面较为宽松。

技能面上，本周沪市大盘周K线收出一根长上下影线的小阳线，闪现在接连跌落三周后，大盘有止跌企稳痕迹，本周也是自5178点跌落以来的第13周，但是否是中期底部、是否能翻开一个反弹的时刻窗口，还有待后市进一步调查。日K线上，5日均线已上穿10日均线，闪现短期有走好痕迹，20、30、60日均线持续下行，中线持续保持空头摆放，对商场多头构成限制。成交量大幅萎缩，沪市单边已下降到最大量的20%左右，一方面闪现做空能量简直耗费殆尽，另一方面也闪现商场张望气氛十分稠密，多方做多力气也不强。

从两融规划来看，9月2日降至最低9622.6亿元，较最高峰值2.27万亿，降幅近六成，降杠杆和整理场外配资现已近结尾，商场杀跌能量大幅削弱，而近一周券商合规融资再度上升至近万亿元，标明商场决心有所康复。从估值看，现在通过快速的跌落，商场全体估值水平也大幅下降，泡沫得到大幅揉捏，安全边沿得到提高，一些有方针支撑、有成绩生长、有估值优势的职业个股中长期出资价值开端闪现。不过本周经济数据密布发布，因为数据欠安，大盘还需震动消化，一旦消化结束，反弹或将持续翻开。因而操作战略上，仓轻者可逢低活跃介入抢反弹，仓重者可持续持股待涨。