旅行职业排名继续攀升的首要原因是：我国经济的微弱复苏及其预期的不断增强将对人们旅行消费愿望发生活跃的影响。据今天出资在线分析师统计数据闪现，本周旅行职业排名升至第34位，且职业三个月来排名呈现出继续攀升态势，较三个月曾经提高15位。旅职业的相关方针也在逐渐出台，国务院总理温家宝25日掌管举办国务院常务会议，评论并原则经过《关于加速开展旅职业的定见》。

会议以为，旅职业兼具经济和社会功用，资源耗费低，带动系数大，就业时机多，归纳效益好。特别值得注意的是，史无前例的宽松货币方针推动了全球资本商场相较实体经济呈现了更早、更为微弱的“复苏”，加上房地产商场的有用康复，财富效应将对下一阶段居民消费的增加发生重要影响，而旅行无疑是人们在收入到达必定水平后边沿消费需求增加最快的部分之一。我国幅员辽阔，旅行资源丰富，人民群众日益增加的多样化消费需求为旅职业开展供给了新的时机。

近年来，我国旅职业快速开展，但仍面对开展方法粗豪、根底设施建造滞后、服务质量水平不高级问题，必须加强统筹规划，从变革、敞开、服务、办理下手，着力提高开展质量，把旅职业培育成国民经济的战略性支柱工业和人民群众愈加满足的现代服务业。

这些鼓舞方针对旅行社职业利好愈加显着。别的，海南旅行岛建造与旅行职业密切相关，很或许与旅行职业鼓舞方针配套出台。招商证券估计未来还或许继续出台职业鼓舞方针，包含：公事出行归入政府收买经过旅行社进行，企业奖赏旅行税前列支，倡议带薪休假，开展青丝旅行及修学旅行等。旅行职业近一个月走强的首要要素还在于国内游增加势头微弱以及即即将推出的旅职业方针等。

近一个月以来，大盘保持震动向上格式，旅行板块的体现显着优于大盘，逾越大盘近7个百分点。从盈余情况看，国内旅行复苏特别显着，以海南和丽江等长线旅行目的地游客继续微弱增加;十一期间，国内游客增加28.5%，可比口径增加12.4%。从职业的估值情况看，现在旅行职业09年动态市盈率中值到达44.83倍注，仅就市盈率的肯定水平而言，旅行职业处在国内资本商场的中高端。

有的出资者以为旅行职业第四季度收入、赢利等目标的增速将会放缓，因而，整个板块短少出资时机，但国信证券以为：(1)职业的复苏是毋庸置疑的，不管从入境游的数据，仍是国家统计局发布的餐饮旅行景气量指数，咱们都能够看到这些数据划出显着的U形曲线，并且这种趋势将会在第四季度得到连续，虽然在星级酒店等子职业确实存在一些阻力，但大致执政咱们预期的方向康复;(2)因为整个职业进入11-12月的冷季，从下一年年报中报出的四季度数据并不是反映职业复苏情况的杰出目标，但能够继续重视各个当地旅行局发布的职业数据;(3)根据上面的了解，11-12月，在重视职业复苏的一起，能够愈加重视具有重组增发概念以及利好方针出台的个股。

2010年，跟着旅行商场的继续复苏，要点上市公司成绩也有望完成较好增加，要点公司中，除丽江旅行受大索道改造成绩或许下降外，其他要点公司均有望完成两位数增加，其间三特索道有望增加100%。旅行职业的市盈率相较大盘溢价率为68%，市净率溢价率为10%，显着低于前史均匀水平。8月份，出境旅行增加11.7%，入境游也完成了15个月来的初次正增加(增加3.1%)。但是，跟着国内股市的继续走强，商场全体估值水平不断提高，除掉亏本个股后的均匀市盈率28倍左右。

假如说之前旅行餐饮职业的超量收益是对其长时刻增加价值修正和主题事情催化成果的话，那么，在经过大半年跟从大盘的“休生养息”后，企业盈余才能的全面修正、相对估值水平的有用回落以及职业界并购整合预期的不断增强和主题事情实质性影响的逐渐体现，旅行职业具有了再次逾越大盘的根底和催化剂。

国金证券以为，2010年旅行职业的出资挑选将首要环绕以下三条头绪打开：

1、职业盈余才能全面修正，成绩同比大幅增加：跟着入境游商场的逐渐回暖、国内旅行的继续快速增加，根据此，能够较为充沛获益于旅行职业景气上升和职业主题事情的上市公司将取得相对较高的成绩增加，旅行企业的盈余才能从三季度开端得到显着上升，在正常情况下(没有突发性事情冲击)，跟着全球经济逐渐复苏、我国经济从头步入快速增加轨迹以及世博会对职业实体活跃影响的闪现，旅行企业盈余才能将得到全面修正，要点旅行企业下一年的盈余情况有望在09年根底上进一步大幅增加。如锦江股份、中青旅、桂林旅行、峨眉山。

2、世博会、迪斯尼和海南国际旅行岛等主题事情“如虎添翼”：从11月份中下旬开端，世博会各大主题馆将进入严重的内部装修、布展阶段，下一年1月1日起试运行，5月1日正式开园，正式会期有半年的时刻。与此一起，有关世博会的报道也会更为频频，假如世博会呈现客流火爆的新闻报道，将导致相关上市公司在取得成绩增加的一起阶段性地享用估值溢价。而迪斯尼中方公司股东的终究执行和海南国际旅行岛规划正式取得同意以及相关细则出台也会对催化相关上市公司的二级商场体现。猜测到时将有1亿人次以上观赏世博会，这将对上海及周边区域的酒店、旅行景区、餐饮等旅行工业链运营发生非常显着的正面影响。在此主题下，锦江股份、我国国旅、中青旅、黄山旅行和东方明珠将成为要点重视的企业。

3、旅行工业晋级触发职业并购整合：我国旅行职业的晋级开展将成为触发职业并购整合的必要条件。在现有方针结构和办理体制下，将经过收买整合大股东和当地旅行资源、收买吞并等多种方法完成职业界的并购整合。在咱们重视的要点上市公司中，桂林旅行、峨眉山均存在整合大股东、区域内旅行资源的预期，而与大股东施行财物置换主业转至经济型酒店运营的锦江股份也存在使用独立上市公司渠道收买竞争对手的预期，是咱们2010年要点重视的潜在职业并购整合类企业。

据此，短期职业扰动要素的修正、中期重大事情的牵动以及长时刻开展形式的改变将从各个方面对2009年旅行职业出资时机的挑选发生重要影响，能够看到，2010年旅行职业将构成以职业景气上升盈余增加和旅行工业晋级触发职业界并购整合为“主线”、以世博会举办、迪斯尼中方股东执行、海南国际旅行岛获批等主题事情为“辅线”的出资地图，相关旅行上市公司则将在其间寻觅适宜的“区域定位”。