佩蒂转债 对应正股：“佩蒂股份”，此次发行规划 7.2亿元，债券评级AA- ，转股价值 97.64，转股溢价率 2.42%，到期换回价 115元。

12月21日：短线大盘盘中还有惯性回落要求

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转债信息

1、评级：AA-(评级越高代表危险少，安全性高，最高评级为AAA)

2、发行规划：7.2亿，规划一般。

3、转股价值：97.64

4、到期换回：换回价格115

5、利率：第一年为 0.4%，第二年为 0.6%，第三年为 1%，第四年为 1.5%，第五年为2%，第六年为2.5%

正股剖析

主营事务定坐落宠物食物的研制、出产、出售和自有品牌运营。主要产品有畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼食物、宠物养分肉质零食、宠物养分保健品、鸟食及可食用小动物玩具、宠物饼干等。公司已取得世界很多知名品牌商及大型专业连锁零售商的认可，在宠物食物职业界具有较强的归纳竞争力，中心优势产品宠物咬胶产品在全球处于抢先方位。

触及农林牧渔、宠物食物等概念。事务有特征，算可转债商场上的稀缺种类。

根本面一般，估值适中，成绩动摇较大，运营现金流余额偏小，负债率偏低，偿债才能偏强。2021年三季报显现完成经营收入9.15亿元，同比下降5.84%，扣非净利润完成7520.06万元，同比下降4.06%。因海外疫情影响，越南基地停产对公司成绩影响较大，但现在已根本恢复出产，并且跟着2022年柬埔寨基地及新西兰基地建成，将有新的产能开释。此外，还会获益于我国宠物商场的昌盛和开展，商场较为宽广，但缺陷是公司主要是0DM形式，缺少品牌优势，公司也认识到这点，现在已根本完成自有品牌的结构建立。

定论

倾力申购。当前转股价值尚可，职业龙头。

佩蒂转债是转债商场第2支宠物类转债，第1支为中宠转债，2019年2月发行，2020年6月强赎，用时1.4年，退市价182.499，存续期间最高价201，可见商场对该类转债的认可。跟着居民在宠物方面的消费才能和消费志愿不断提高，我国宠物职业依然具有较大的开展空间，宠物食物作为刚性需求，商场前景宽广。