欢瑞世纪总算完毕了长达5年的长距离跑，成功被星美联合收买。李易峰、贾乃亮、孙耀琦、何晟铭等再次演出明星股东“一夜暴富”的神话。

不过，业界人士遍及重视的问题是，此前暴风集团并购被否后，监管层面曾揭露发声，剑指影视并购泡沫、明星证券化。

而剖析人士以为，从星美联合重组成功过会的工作上不难看出，监管层关于影视职业并购坚持“一事一议”准则，不对职业一刀切。

星美联合复牌涨停

杨幂完美“错失”

7月21日晚间，星美联合发布公告称，收中国证监会告诉，经证监会上市公司并购重组审阅委员会于当日举行的2016年第48次并购重组委工作会议审阅，公司发行股份购买财物并征集配套资金暨相关买卖事项取得有条件经过。

次日，星美联合复牌，公司股价一字涨停，报收15.81元/股。

依据星美联合重组预案，公司拟以7.66元/股价格向陈援、钟君艳配偶等欢瑞世纪整体股东定增约3.92亿股股份收买欢瑞世纪100%的股权，标的财物预估值为30亿元；一起以8.72元/股的价格向欢瑞联合、弘道天华、青宥仟和、青宥瑞禾非揭露发行约1.75亿股股票征集配套资金不超越15.3亿元，以用于欢瑞世纪电视剧、电影的出资、特效后期制作中心及弥补流动资金。

买卖中，陈援与钟君艳将其所操控的欢瑞世纪注入上市公司，欢瑞世纪的买卖作价为30亿元，占上市公司2014年底财物总额308.37万元的份额超越100%，构成严重财物重组。

与其它影视公司相同，星美联合此次重组成功过会的重视焦点会集在“明星股东”身上。材料显现，除创始人陈援、钟君艳外，公司股东还包含：李易峰、贾乃亮、孙耀琦、何晟铭、杜淳等人。其间，李易峰、贾乃亮、孙耀琦均持有20万股，各占比0.19%；何晟铭持有100万股，占比0.93%；杜淳持有40万股，占比0.37%。

早在2011年10月份，欢瑞世纪注册本钱由5000万元增至8000万元，初次以股权鼓励的名义引进新股东，公司签约演员何晟铭、杜淳、杨幂等25人就参加认缴，价格仅为1.2元/股，其间，何晟铭的100万股和杜淳的40万股一向持有至今，增值超越23倍，而杨幂半途脱离，完美错失“暴富”时机。

影视并购“一事一议”

估值合理性仍是判别准则

实际上，星美联合重组成功过会，也让影视职业上市公司看到“一丝曙光”。此前，暴风集团并购稻草人影业的预案刚刚被否，而否定原因也被外界解读为：影视监管趋严。

实际上，深交所一系列动作，也剑指影视职业并购泡沫。7月15日，深交所发布《深圳证券买卖所创业板职业信息发表指引第 1 号——上市公司从事播送电影电视事务（2016 年修订）》，给影视公司信息发表立规则。

对此，财富证券首席剖析师赵欢曾表明，深交所针对影视类公司细化信息发表要求，有助于平抑影视类项意图概念炒作，促进中国电影商场标准开展，下降上市公司股权融本钱钱、专心主营事务开展，对商场的安稳和开展起到活跃的促进作用。

而业界人士遍及以为，监管戳破影视公司泡沫，明星股市“坐地起价”的圈钱途径遇阻，职业遭受本钱隆冬。

可是，星美联合重组成功过会，也造就一批明星股东，这让不少业界从业人士感到疑问，监管层对待影视职业重组究竟情绪几许？这一事情是否意味着方针开闸？

对此，香颂本钱履行董事沈萌以为，星美联合过会，充分说明监管层面坚持“一事一议”的准则，不对职业一刀切，而是看详细项目是否具有合理性，“证监会只审阅该并购是否会影响中小出资者利益，而不判别职业谁好谁坏。”

实际上，从估值方面来看，此次欢瑞世纪估值为30亿元，评价增值率为278.9%。而与其构成激烈比照的是，此前暴风集团方案收买稻草熊影业时，标的估值为15.2亿元，增值率高达3881.53%。