智通财经APP得悉，小摩发布研究陈述，保持我国中铁(00390)“增持”评级，目标价由5.1港元上调8%至5.5港元。

陈述中称，公司上一年成绩跑赢后，本年首季税后溢利也较预期高7%，在电话会议中公司也展望本年远景稳健，考虑到成绩体现及指引，该行将其2021/22年猜测上调9%及18%，在内地修建及工程职业倾向挑选中铁，以为公司赢利率及现金生成体现优于同业。

该行表明，本年首季公司成绩胜预期，首要受惠中心基建分部毛利率继续改进，首季虽然原材料本钱上升，公司毛利率仍同比扩阔0.1个百分点，好过该行预期，加上收入稳健扩张，带动赢利同比增加81%。期内中心基建分部带动财政体现微弱，相关收入同比升55%、毛利率同比扩张0.9个百分点，带动相关事务毛利升约75%。此外运营现金净流出状况也同比收窄。

小摩估量，毛利率改进气势预将继续，因为公司有本钱转嫁机制，故估量本钱方面影响有限，而其收购本钱也明显低于市场价格，加上大部分合约均有本钱转嫁机制，在本钱升幅逾5%时公司可获补偿，估量将有助支撑毛利率扩张。公司首季新签合同同比大致相等，反映项目要求严厉，公司展望订单活动气势将在下半年重拾，一起也估量全年全体合同将呈正增加。