北京时刻4日彭博称，就在日本债券创下三年多来最大跌幅之际，外界关于日本央行影响项目到达极限的声响变得不绝于耳，高盛集团就在其列。

高盛驻伦敦的利率策略师Rohan Khanna在一份研究报告中表明，日本央行行长黑田东彦难以让保险商和养老金基金削减它们的日本长时刻国债头寸，假如出资者不相信国债价格会降下来的话，那么对央行购债可持续性的猜想就不或许减退。在此之前，太平洋出资办理公司（Pimco）和日本财政省前官员榊原英姿均表明，黑田东彦扩展日本央行创纪录规划的影响办法的空间所剩无几。

日本央行上星期抉择保持债券购买规划和负利率不变，令出资者大失人望。日本10年期国债连跌四天，推进收益率周二间隔3月份以来初次重返正值不到3个基点。高盛表明，这波跌势折射出，商场以为央行或许重新考虑其方针组合、削减对进一步降息和扩展债券购买。

债款钱银化

“咱们的剖析显现，日本央行能够考虑购买日本国债以外的其他挑选，可是这些代替财物的流动性和富余程度无法与国债比美，”Khanna在8月3日的研报中表明。“假如商场预期不发生改动，对（影响办法）可持续性的评论不会削弱，”并且需求“财政和钱银方针之间愈加有说服力的互动，比方发生像债款钱银化这样的行动才干改动我们的观点。

日本10年期国债收益率周二一度升至-0.025%，创下3月份以来的最高水平，远高于日本央行发布钱银抉择两天前7月27日的-0.295%。这一收益率上一次高于零是在3月11日。东京时刻13：23，10年期收益率报-0.087%。