据上交所公告，郑州安图生物工程股份有限公司将于9月1日起在上交所主板上市买卖，公司初次揭露发行股票不超越4200万股，本次发行价格为14.58元/股，发行市盈率为22.99倍。股票简称“安图生物”，股票代码为“603658”。
郑州安图生物工程股份有限公司成立于1999年，专业从事体外确诊试剂及仪器的研制、出产和出售，形成了以免疫确诊产品为主、微生物检测产品特征开展的格式，产品种类完全，可以为临床确诊供给一系列解决方案。公司产品掩盖了感染病到非感染病运用的各类检测范畴，可以满意终端用户的各种检测需求。试剂品种触及感染病、肿瘤、生殖内分泌、甲状腺功用、肝纤维化、优生优育、糖尿病、高血压、心脏病、泌尿生殖道疾病、呼吸体系疾病以及细菌别离培育、判定和药敏剖析等多个检测范畴。此外，公司一向坚持试剂与仪器共同开展，相关配套仪器包含了化学发光免疫剖析仪、酶标仪、洗板机、联检剖析仪、全自动样品处理体系、全自动化学发光测定仪等产品。
安图生物：免疫确诊范畴的优秀企业合理估值区间为27.41-32.90元
出资关键
公司简介
公司成立于1999年，专业从事体外确诊试剂及仪器的研制、出产和出售，公司具有丰厚的产品线，在运用范畴方面，掩盖了感染病到非感染病运用范畴的许多方向，形成了以免疫确诊产品为主、微生物检测产品特征开展的格式。公司一向坚持试剂与仪器共同开展，在仪器方面积累了丰厚的研制及技能经历，公司体外确诊仪器和自动化检测体系集成的技能水平处于国内抢先位置。
盈余猜测
咱们估计2016-2018年归于母公司净赢利增速30.15%、34.73%和29.43%，相应的稀释后每股收益为0.86元、1.16元和1.50元。
公司估值
考虑到公司的事务结构及商场竞争状况，咱们以为给予公司16年每股收益35倍市盈率这一估值水平较为合理，以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为27.41-32.90元，相对于2015年的静态市盈率（发行后摊薄）为41.41-49.69倍。
定价定论
估计征集资金总额61，236万元，方案发行股份不超越4，200万股，对应每股发行价为14.58元，对应15、16年PE为22.03、16.92.（上海证券）
安图生物：化学发光正高速开展的IVD企业合理股价区间40.0-48.9元
公司是国内抢先的体外确诊试剂和仪器研制和出产企业。公司是为数不多的可出产全自动化学发光设备企业之一，现在公司已取得285项产品注册（存案）证书，并取得了42项产品的欧盟CE认证，处于国内抢先水平；近年来公司坚持高速开展，2011-2015年期间营收复合增速35.6%，净赢利复合增速46.0%。
国内体外确诊工业快速开展，外企独占高端商场。我国IVD商场规划逐年增加，2015年增至216亿元，同比增加15%。化学发光免疫商场是IVD职业高端商场，2015年规划超70亿元，90%商场被外企占有，国内有安图生物、新工业、迈克生物等少量企业具有研制和出产才能，但商场份额仅为5%，拓宽潜力巨大。
看齐世界巨子，坚持确诊试剂与仪器共同开展。体外确诊试剂掩盖了10多个方向，可供给全面免疫确诊解决方案；配套仪器的出产是公司研制实力的表现，2013年推出的全自动化学发光测定仪2015年出售量超越600台，商场潜力巨大。
免疫确诊产品为中心品种，微生物检测产品特征开展。2013年磁微粒化学发光确诊试剂上市后，敏捷放量，2015年出售额达2.0亿元，复合增速达400%，2016年毛赢利超1.2亿元，占比40.5%，已成公司赢利的首要来历。微生物检测产品获益于限抗令，出售额快速增加，2015年营收达1.00亿元，2013-2015年复合增加率到达17%，2016年上半年完成营收5562.87万元，同比增加24%，微生物检测试剂已成为公司特征开展产品。
在研品种丰厚+募投项目扩展产能，成绩有望保持高速增加。公司在研品种首要包含确诊试剂、生物资料和仪器，合计118个项目；公司与北京大学等科研院所协作开发全自动化学发光免疫仪器和配套设备，与13家医院合刁难产品进行临床评价，极大进步了研制功率和产品质量；征集资金首要用于主营产品的产能扩展，安图生物体外确诊工业园项目建造，项目完成后公司运营规划将极大进步。
盈余猜测。估计2016-2018年摊薄后EPS分别为0.89、1.08和1.32元。归纳考虑公司职业位置、成长性、盈余才能和可比公司估值等，给予公司2016年45-55倍估值，对应合理股价区间40.0-48.9元。
危险提示：产品商场拓宽速度或低于预期的危险；产品研制上市进展或低于预期危险；募投项目建造进展或低于预期的危险。（西南证券）
长城证券：安图生物合理价格为38-47元
以发行4200万新股核算，咱们估计公司2016-2018年摊薄EPS为0.85、1.07和1.30元，归纳考虑可比公司的PE水平、职业全体开展和公司的盈余增加状况，给予公司2016年45-55倍PE，咱们以为公司的合理价格在38-47元左右，依照本次新股发行方法发行价格约为13.7元，主张给予重视。
国内体外确诊抢先企业：公司产品包含体外确诊仪器和试剂，仪器包含全自动化学发光测定仪、化学发光免疫剖析仪和自动化血培育体系等产品，试剂掩盖感染病、肿瘤和生殖内分泌等多个检测范畴，已取得285项产品注册证书，包含42项欧盟CE认证。公司营收收入增速坚持在30%左右，高于体外确诊职业10%的增速。
化学发光产品快速增加：公司首先推出全自动化学发光仪器和试剂，80多项配套试剂掩盖11个确诊范畴，试剂完全，先发优势显着，2013年到2016年上半年，共投进全自动化学发光测定仪1220台，带动4.39亿元的配套试剂出售，估计商场有望保持高速增加；此外微孔板化学发光和酶联免疫等传统产品途径下沉，采纳差异化出售，增速趋于平稳。
深耕微生物检测细分商场：公司在微生物检测范畴深耕多年，试剂品种完全，培育基平板系列产品商场份额较高；临床抗生素的运用操控带动培育类检测试剂出售增加，有望凭仗培育类检测和快速检测等优势产品保持稳定增加。
活跃布局研制：公司重视产品研制及技能创新，与北京大学生命科学学院、河南工业大学机器人研究所和13家临床医院建立了协作研制联系，近年来研制投入占比坚持在10%左右；在研的17项磁微粒化学发光法检测试剂将进一步拓宽确诊项目，稳固化学发光的商场位置。
增发扩产能优化工艺：拟揭露发行股票4200万股，征集资金用于体外确诊工业园项目，将缓解产能瓶颈和优化出产工艺，进步出产功率，保证公司出售收入持续增加。