3月31日，我国恒大发布2020年度成绩陈述。5072.5亿元的营收规划，让其在一众房企中位列榜首。而3个月前研究机构克而瑞抢先放出的房企年度出售榜单中，恒大也以6690.3亿元的权益出售额拿下又一个榜首。
盛名之下，恒大仍旧为债款所累，到2020年底，仍旧“三道红线”全踩。管理层在3月31日当天举办的成绩会上表态，公司将在未来3年开足马力降负债，在2022年12月31日前全面到达监管要求。
而另一方面，恒大集团董事局许家印同日也在成绩会表明，“完结从地产向‘多元工业+数字科技’的转型后，恒大已具有簇新的开展逻辑。”
开足马力降负债
依据2020年成绩数据核算，恒大集团净负债率约152.8%，除掉预收账款后的财物负债率约76.7%，现金短债比约0.47，“三道红线”归类仍在“红档”。依据新的融资监管要求，未来“红档”房企将不得添加有息负债，这对多年来一向以高杠杆运转的恒大来说不可谓不连累。
不过，相较2019年底的方针，恒大负债水平在曩昔一年已经有了显着改观。此前在2019年底，恒大净负债率约183.1%，除掉预收账款后的财物负债率约82.7%，现金短债比约0.4。详细到债款规划上，自上一年3月提出新开展战略以来，恒大有息负债下降2000亿元。此外经过引进战略出资、分拆优质财物上市等方法还添加权益888亿港元，负债结构有所优化。
首先在现金回笼方面，凭仗出售增加与回款力度，恒大在上一年全年完结合约出售额7232亿元，同比增加20.3%，完结出售回款6531.6亿元，同比增加38.5%，回款率约90.3%。
其次多个事务板块竞相引进战投、配股也为公司纾解了部分债款压力。上一年，恒大物业引进战投235亿港元，上市募资140.8亿港元；恒大轿车两次配股300亿港元；我国恒大配股43亿港元；房车宝引战163.5亿港元。
恒大董事局副主席兼总裁夏海钧在成绩会上表明，未来3年，恒大仍将开足马力降负债，方针是有息负债至2021年6月30日将降至5900亿以下，2022年6月30日降至4500亿以下，2023年6月30日降至3500亿以下。
针对“三道红线”，恒大方案在2021年6月30日将净负债率降至100%以下，2021年12月31日现金短债比到达1以上，2022年12月31日将财物负债率降至70%以下，全面到达监管要求。
与此同时，恒大也将削减拿地。夏海钧称，未来两年，恒大可售住所土储总规划方案年均再下降1500万平方米，控制在2亿平方米左右，保持在合理水平。此外，2021年，恒大方案用自有基金归还本年到期的一切境外债款。
疫情高压下，扣头组合促出售与同队伍房企比较，恒大负债规划较大，但出售成绩也展示出了更微弱的涨势。年报数据显现，到2020年12月31日，恒大集团合约出售额7232亿元，同比增加20.3%；合约出售面积8085.6万平方米，同比增加38.3%。
在营收赢利方面，则呈现出增收不增利的局势。
2020年恒大完结经营收入5072.5亿元，同比增加6.2%；完结毛赢利1226.1亿元，同比下降7.77%；毛利率为24.2%，同比下降3.67个百分点；完结净赢利314亿元，同比下降6.4%，归母净赢利80.76亿元，同比下滑53.3%。
其间，针对归母净赢利同比腰斩，恒大解说称，这是因为上一年1300亿战略出资者部分退出、分走赢利所形成的，只会形成一次性影响，该项方针会在未来继续改进。有商场分析人士向财经新地产指出，恒大现在的赢利下滑也是因为其在2016-2017年因误判房价调控走势而高价获取的土储会集到上一年结转的成果。而且依据地产开发周期猜测，未来1-2年内恒大的毛利率体现或许也不过分达观。
而在2020年至现在，恒大还为商场开出了益发大方的扣头力度。上一年受疫情影响，已屡次祭出促销组合拳，从2月13日开端，线下出售还未康复时恒大就以线上售房作为重要窗口，屡次调整出售方针，以价换量。在“金九银十”传统出售旺季，恒大再推促销组合拳，全国楼盘实施七折优惠，叠加多重额定扣头让利。
一系列促销活动或可助恒大成绩再上一层楼，但让利之后的赢利率体现也需引起警觉。
多元化追求上市
尽管恒大集团的负债规划与出售规划还需阅历更长一段时间的磨合，但从多元化事务视点来看，管理层好像信心十足。许家印在2020年成绩阐明会上表明，“完结从地产向‘多元工业+数字科技’的转型后，恒大已具有簇新的开展逻辑。”
依据许家印的介绍，新恒大的工业生态掩盖了衣食住行、文旅康养等范畴，目的便是构建科技数字闭环，为数亿客户供给全方位服务。详细来看，包含恒大轿车、恒腾络、恒大物业、房车宝、童国际、恒大冰泉，未来这些事务会逐渐分拆上市。
其间，恒大物业已于2020年12月上市。到本年2月底，其合约面积约6.79亿平方米，在管面积约4.13亿平方米，估计到本年底将别离打破8亿和6亿平方米。
新能源轿车方面，许家印表明，恒大轿车现已同步研制14款车，已发布9款，将打造“车家合一”的智联移动空间。
此外，许家印还泄漏，为完结衣食住行、康养旅行文娱的全闭合的工业，恒大已购回恒大冰泉49%股权，下一步要谋划上市。
而在这些事务板块之外，上一年横空出世的“房车宝”可谓恒大多元化的C位。夏海钧表明，集团在恒房通的基础上，目的将它打形成为全球最大房车线上线下交易渠道。上一年房车宝在全国并购近5万家门店，事务掩盖229个城市，全民经纪人有2129万人，出售规划达1.2万亿元。而且房车宝一家渠道，上一年为恒大拉来了超越160亿港元战投。房车宝融资中也有规则显现，房车宝在集团与出资方进行股权交割后，需在12个月内完结合资历上市，不然每一出资方有权要求相关责任方(包含我国恒大集团等)以该出资方付出的原始价值加溢价15%回购出资方所持房车宝股份。
也便是说，假如房车宝未能在一年内上市，那么这部分融资还有或许转化为恒大的债款。因而放眼未来，恒大可算是红线承压与多元化机会并存，“三道红线”的指针或在合格与新增之间摇晃。
不过最新数据显现，本年1至3月，恒大有息负债已下降425亿元，超额完结季度降债方针，从管理层的口气看，恒大对完结全年方针充满信心。